银河期货-下游采购情绪渐起，上游区域安监严格，煤焦逐步进入涨价周期-230618

文本预览：

《银河期货-下游采购情绪渐起，上游区域安监严格，煤焦逐步进入涨价周期-230618（35页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《银河期货-下游采购情绪渐起，上游区域安监严格，煤焦逐步进入涨价周期-230618（35页）.pdf（35页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

（以下内容从银河期货《下游采购情绪渐起 上游区域安监严格 煤焦逐步进入涨价周期》研报附件原文摘录）
　　价格：焦炭产地现货暂稳，港口现货上涨，山西吕梁准一冶金焦1710（-），日照港准一级冶金焦1960（+110）。 　　焦煤价格继续下跌，汾渭数据山西中硫主焦仓单1410（+70），沙河驿蒙5煤仓单1319（+51），沙河驿蒙3仓单1325（+70）。 　　焦煤供给：产地部分煤矿因近日库存下降产量有所恢复，个别区域因为井下生产受限仍有限产情况，上周山西吕梁某煤矿发生运输事故，受此影响，该集团吕梁区域所有煤矿停产整顿，汾渭统计目前涉及停产煤矿5座，合计产能540万吨，停产煤矿生产煤种以气煤与焦煤为主，煤矿恢复生产具体时间暂未明确，样本煤矿产能利用率92.11%（+0.08）。蒙煤方面，近日甘其毛都口岸通关持续回升，甘其毛都口岸蒙煤市场交投活跃，蒙5原煤成交价涨至1100-1110元/吨，较周内低点上周50-60元/吨。海外需求稍有回暖，澳洲资源少量成交，海外准一线主焦远期最新成交上涨至FOB230.2美金，价格小幅反弹，与国内煤价相比，倒挂严重，国内仍无采购意愿。 　　焦炭供给：焦炭市场持稳运行，西北地区受环保检查及利润倒挂等因素干扰生产受限，开工有所回落，但多数焦企生产状况好转，整体开工略有提升钢联吨焦盈利27元（-13），钢联230家焦企开工率74.2%（+0.2）。 　　煤焦刚需：247铁水产量242.56（+1.74），钢厂盈利率51.95%（+8.23），螺纹表需294.46（-11.08）。 　　焦煤库存：国有煤矿长协价下调后，库存下降明显，且随着市场情绪好转，下游焦企开始适当补库，部分中间商也陆续入场采购，钢联焦煤总库存2631.5（+56.1）万吨。 　　焦炭库存：钢厂利润逐步走扩，部分钢厂复产，日耗增加，低库存钢厂加快采购节奏，考虑投机环节分流货源，钢厂到货欠佳，厂内原料库存回落，焦企库存明显下降，钢联焦炭总库942.3（+3.4）万吨。 　　总结：（1）弱现实强预期引领市场，国内降息如预期而至，7月国内重大会议召开，且美联储加息节奏放缓，宏观背景整体向好，黑色弱现实强预期格局形成，成材定性黑色方向上涨。（2）焦煤供给端边际收缩，内蒙前期受影响煤矿未复产+山西安监严格，区域煤炭供给紧张。（3）煤焦刚需边际增加，前期下游企业采取主动去库策略，库存降至相对低位，且端午假期逐步临近，补库需求渐增，铁水产量继续增加，下游企业双焦库存累积。综合看，煤焦供需格局边际收紧，驱动向上。但近日大幅上涨后，盘面焦炭已给出180-190元左右涨幅，现货涨价预期给出，目前供给端主基调仍为保供稳价，煤焦矛盾不大，目前定性方向向上，但上方空间或有限，不建议追多，回调买入或区间操作为主，手中已有多单可持有。现货上涨，正套或可阶段走出。 　　单边:多单持有套利：9-1正套期权：观望