中信建投期货-尿素周度报告：去库明显，价格底部回升-230617

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（以下内容从中信建投期货《尿素周度报告：去库明显 价格底部回升》研报附件原文摘录）
　　宏观氛围 　　中国出口放缓，基建、制造业投资减速，消费等待恢复 　　长期逻辑 　　国内外尿素的供应压力仍在，下游需求不稳定，印度招标偏弱 　　估值 　　煤炭价格大幅走弱，中长期重心或逐步下移，但注意短期波动情况 　　供应 　　根据隆众资讯：日产维持17-17.5万吨附近，供应维持充足。 　　尿素检修装置：阳煤平原，陕西奥维短期检修； 　　生产利润方面，根据理论计算： 　　晋城无烟块到厂价1200元/吨，理论计算无烟煤生产尿素完全成本2000元/吨，生产利润50元/吨（环比-20）； 　　气化烟煤到厂约850元/吨，理论计算水煤浆生产尿素成本1600元/吨，生产利润400元/吨（环比-50）； 　　天然气生产成本1700元/吨，生产利润260元/吨（环比-50）。 　　出口/进口 　　印标对今年国内尿素出口的提振偏弱。 　　风险点 　　1、上行风险：需求大幅复苏、煤炭大幅上涨 　　2、下行风险：需求不及预期、煤价大幅下跌