一德期货-铅：宏观情绪与资金参与助推铅价-230618

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（以下内容从一德期货《铅：宏观情绪与资金参与助推铅价》研报附件原文摘录）
　　【投资逻辑】国内对政策托底预期支撑，基本金属反弹修复。供应端，在5月中下旬展开检修的铅冶炼企业，其检修将延续至6中旬附近，同时6月亦有云南、湖南等地区冶炼企业加入检修行列，检修带来的减量将使得6月电解铅产量延续下降趋势。另外废铅料价格处于高位挤压再生铅炼厂利润，再生铅产量提升受限。需求端，铅下游蓄电池市场进入淡季，蓄电池市场以降价促销为主，而6月蓄电池消费表现暂无明显好转，成品库存仍有继续累增预期。当前铅锭出口盈利快速走阔，推动部分买国内抛LME跨市反套资金入场，一定程度助推铅价。 　　【投资策略】关注宏观情绪与资金对价格影响。空头谨慎参与。关注买近抛远套利机会。