华联期货-钢材周报：政策利好频发，钢价延续偏强运行-230618

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（以下内容从华联期货《钢材周报：政策利好频发，钢价延续偏强运行》研报附件原文摘录）
　　一、主要观点： 　　供应：螺纹钢周产量268.5万吨，环比减少0.97万吨；热卷周产量312.36万吨，环比减少1.24万吨。近期钢价反弹带来利润改善，高炉和电炉开工率有所提高，铁水产量回升，预计下周钢材产量会有增加。 　　需求：全国建材周均成交16.03万吨，环比回升7%。螺纹钢周表需294.46万吨，环比减少11.08万吨；热卷周表需311.13万吨，环比减少4.13万吨。宏观各项数据显示国内需求依旧偏弱，且当下处于传统淡季，高温多雨明显影响终端实际消费，在宏观利好激下投机和补库需求释放，但是淡季价格反弹过快也会抑制需求。 　　库存：螺纹钢总库存748.1万吨，环比减少25.96万吨；热卷总库存353.33万吨，环比增加0.23万吨。钢材仍在持续去库，厂社双库均处于同期低位，随之供应回升令去库持续放缓。 　　宏观：1-5月全国固定投资、基建投资和房地产投资增速同比分别为4%、7.5%和-7.2%，地产投资持续回落拖累钢材需求。国内5月一系列宏观数据均指向复苏不及预期，央行下调OMO、MLF利率，多部委出台刺激消费政策，宏观预期陆续兑现对市场带来提振作用。 　　总体来看，近期钢厂盈利改善令供应增加，需求淡季难有改善，库存降幅不断收窄，供需基本面依旧偏弱。短期宏观政策利好陆续释放，在经济数据不佳之后更强化稳增长政策预期，市场呈现“淡季不淡”特征，预计下周钢价将延续偏强震荡运行。 　　二、操作建议： 　　单边：RB2310合约多单持有或回调做多，参考3710-3900区间运行。 　　套利：做多10-01正套 　　期权：买入虚值看跌期权保护多单 　　三、重点关注及风险因素： 　　钢厂减产情况，库存去库速度、政策预期证伪