开源证券-商贸零售行业周报：5月社零同比+12.7%，关注美妆消费边际回暖-230618

文本预览：

《开源证券-商贸零售行业周报：5月社零同比+12.7%，关注美妆消费边际回暖-230618（25页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《开源证券-商贸零售行业周报：5月社零同比+12.7%，关注美妆消费边际回暖-230618（25页）.pdf（25页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

（以下内容从开源证券《商贸零售行业周报：5月社零同比+12.7%，关注美妆消费边际回暖》研报附件原文摘录）
　　5月社零同比+12.7%，关注美妆消费边际回暖 　　本周国家统计局发布社零数据：2023年1-5月社零总额为同比+9.3%，其中5月同比+12.7%。我们测算得2023年1-5月/单5月两年复合增速分别为+3.7%/+2.6%，整体来看消费延续恢复态势。分渠道看，线上渠道渗透率持续提升，线下渠道中除超市以外均持续改善；分品类看，必选消费品类整体稳健，可选消费品类中，金银珠宝、服装鞋帽、化妆品同比分别+24.4%/+17.6%/+11.7%，而两年复合增长分别为+2.5%/-0.7%/-0.3%，较4月分别-0.5pct/-1.8pct/+1.4pct，5月份美妆消费边际有所好转。随着5月底迎来618大促契机，美妆消费进一步显著回暖：我们根据青眼情报数据测算，“天猫+抖音”618美妆预售GMV约116-121亿元（同比+10.8%~12.3%）；根据商指针数据测算，截至6月15日“天猫+抖音”预估GMV超过331亿元。品牌端来看，本次618中国货品牌整体表现良好，各阶段天猫、抖音平台的TOP20榜单上国货品牌数量均较为可观，其中珀莱雅保持在TOP5、薇诺娜保持在TOP10、可复美在天猫预售期及抖音平台表现亮眼等，美妆头部品牌“强者恒强”持续验证，国货崛起势不可挡。 　　行业关键词：敷尔佳、未名拾光、社零数据、奇致激光、中国黄金 　　【敷尔佳】敷尔佳创业板IPO上市申请获批。 　　【未名拾光】生物材料创新公司未名拾光与微谱合作推进透皮吸收体系建设。 　　【社零数据】5月社零总额同比增长12.7%。 　　【奇致激光】激光、强光类医美设备公司奇致激光申报北交所IPO获受理。 　　【中国黄金】中国黄金培育钻石产品6月18日全网上线。 　　板块行情回顾 　　本周（6月12日-6月16日），商贸零售指数报收2374.41点，上涨3.75%，跑赢上证综指（本周上涨1.30%）2.45个百分点，板块表现在31个一级行业中位居第11位。零售各细分板块中，本周品牌化妆品板块涨幅最大，2023年年初至今商业物业经营板块领跑。个股方面，本周人人乐（+24.1%）、中国中免（+11.4%）、三江购物（+11.4%）涨幅靠前。 　　投资建议：关注消费复苏主线下的高景气赛道优质公司 　　投资主线一（化妆品）：关注具备强产品力、强品牌力及强运营能力的国货美妆龙头，重点推荐珀莱雅等； 　　投资主线二（医美）：行业具备较强成长性，关注合规龙头企业，重点推荐医美产品龙头爱美客、医美机构龙头朗姿股份； 　　投资主线三（黄金珠宝）：疫后线下消费复苏，关注黄金珠宝优质品牌以及培育钻石赛道先发卡位品牌，重点推荐潮宏基、老凤祥、周大生和中国黄金等； 　　投资主线四（跨境电商）：AIGC等新技术有望带来行业降本增效和生态变革，重点推荐东南亚跨境电商龙头吉宏股份，受益标的华凯易佰等。 　　风险提示：宏观经济风险，疫情反复，行业竞争加剧等。