申港证券-通信行业研究周报：新华三首发800GCPO交换机 全球交换机市场蓬勃发展-230618

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（以下内容从申港证券《通信行业研究周报：新华三首发800GCPO交换机 全球交换机市场蓬勃发展》研报附件原文摘录）
　　每周一谈： 　　新华三全球首发 H3C S9827 系列硅光数据中心交换机。 作为关作为 AI 数据交互的基础支撑，新华三交换机将加速向高带宽、低功耗、低时延方向演进。 　　高吞吐：产品支持 64 个 800G 端口设计，单芯片带宽达 51.2T。 　　低时延：产品基于 CPO 硅光技术的应用，将单端口传输时延再度降低 20%。 　　绿色： H3C S9827 搭载先进的 CPO 硅光技术、“风冷+液冷” 散热机制、核心部件采用全液冷设计。 　　智能体验：作为智算网络“利器”，产品内置 AI ECN 调优算法、 RDMA、智能限速、 AI 节能等众多功能模块。 　　2023 年 Q1，全球以太网后市场增长强劲，同比增长 31.5%。 　　非数据中心收入同比增长 38.7%，端口出货量同比增长 14.1%。数据中心市场的收入同比增长 23.2%，端口出货量同比增长 19.7%。 　　 2023 年 Q1， 200/400GbE 交换机市场收入同比增长 141.3%， 100GbE 同比增长 18.2%， 25/50GbE 同比增长 21.1%。 　　 以太网交换机在全球大部分地区均实现增长。亚太地区（不包括日本和中国）市场同比增长 31.8%，中国市场同比下降 5.0%。美国市场同比增长 40.3%，西欧市场同比增长 36.1%，中欧和东欧市场同比增长 16.4%。 　　多重因素推动以太网交换机市场在 2023 年第一季度强劲增长。 　　一个重要因素是产品所需的零部件短缺持续缓解。 　　与此同时，网络连接仍然是一个很重要的市场驱动力，因为全球数字化的发展离不开更快的网络交换能力。全球交换机市场呈现出一超多强的市场格局，思科遥遥领先。 　　思科的以太网交换机 2023Q1 收入同比增长 33.7%，市场份额为 46.0%。 　　Arista 的以太网交换机 2023Q1 收入同比增长 61.6%，市场份额为 11.4%。 　　华为以太网交换机 2023Q1 收入同比增长 5.5%，市场份额为 6.0%。 　　市场回顾： 　　本周（ 2023.6.12-2023.6.18），上证指数、深圳成指和创业板指的涨幅分别为1.30%、 4.75%、 5.93%，申万通信指数涨幅为 7.00%，在申万 31 个一级行业排第 2 位。 　　本周通信板块个股表现： 　　股价涨幅前五名为： 太辰光、天孚通信、中际旭创、超讯通信、仕佳光子 　　股价跌幅前五名为： 移远通信、菲菱科思、中国电信、恒信东方、中国移动 　　投资策略：（ 1） AI 热潮如火如荼，数字经济发展提升算力需求，建议关注相关硬件厂商：中兴通讯、紫光股份。（ 2） AI 大模型逐力，边缘计算产业迎来新机，物联网模组行业有望持续受益，持续推荐：移远通信、广和通；（ 3）运营商发力数字经济，大力发展云计算业务，建议关注：中国移动；（ 4）全球企业持续进行数字化转型，重点推荐 SIP 话机龙头：亿联网络。 　　风险提示： 5G 发展不及预期，中美贸易摩擦进一步升级， 海外宏观经济衰退