东莞证券-国防军工行业周报：国务院国资委提及推动央企提高上市公司质量工作-230618

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（以下内容从东莞证券《国防军工行业周报：国务院国资委提及推动央企提高上市公司质量工作》研报附件原文摘录）
　　投资要点： 　　行情回顾：截至2023年6月16日，申万国防军工行业在本周上涨2.32%，跑输沪深300指数0.98个百分点，在申万31个行业中排名第15名；申万国防军工行业近一个月下跌0.53%，跑输沪深300指数0.16个百分点，在申万31个行业中排名第13名；申万国防军工行业今年上涨0.97%，跑输沪深300指数1.40个百分点，在申万31个行业中排名第13名。 　　从近一个月表现看，申万国防军工行业各子板块表现各异。航天装备板块上涨7.69%，地面兵装板块上涨0.88%，军工电子板块上涨0.43%，航海装备板块上涨0.15%，航空装备板块下跌2.82%。 　　国防军工行业周观点：近期，国务院国资委提及推动央企提高上市公司质量工作，聚焦上市公司并购重组交流工作经验，可适度关注各大军工集团优质上市资产，以及部分军工企业并购重组进展情况。 　　航天工程与船舶周期成为市场关注重点。一方面，我们应该关注航天技术向商业应用转移的投资机会，如卫星导航定位产业已发展为全球性的高新技术产业，当前，卫星导航定位技术已广泛应用于国防、航空、航海、测绘、交通、通信、电力、金融等各个领域，是现代信息社会的关键支撑技术，后续随着应用的不断普及，市场增量空间广阔。另一方面，国际航运市场逐步回暖，民用船舶新一轮船舶周期已经启动，老旧能源船只退役更换以及活跃船厂减少有助于船舶价格提升，预计后续船厂利润将逐步释放；军用船舶方面，中东地区舰队的打造存在军用订单增加可能。可持续关注造船周期下，船舶更新换代情况。军机方面，长期看好行业“十四五”期间装备更新换代需求下的高景气；民机方面，看好国产大飞机后续发展。从国产替代出发，后续会有越来越多国产飞机换装“中国心”，国产化渗透率将逐步提升。建议关注：中航西飞（000768）、航发动力（600893）、中国船舶（600150）。 　　风险提示：由于市场需求下降导致的新增订单数量不及预期；研发成本过高导致的企业业绩低于预期；俄乌战争风险导致的上游材料涨价。