华西证券-银行行业周报：5月信贷受票据拖累；央行下调MLF等利率-230618

文本预览：

《华西证券-银行行业周报：5月信贷受票据拖累；央行下调MLF等利率-230618（8页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《华西证券-银行行业周报：5月信贷受票据拖累；央行下调MLF等利率-230618（8页）.pdf（8页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

（以下内容从华西证券《银行行业周报：5月信贷受票据拖累；央行下调MLF等利率》研报附件原文摘录）
　　重点聚焦 　　6月13日，央行公布5月金融和社融数据。5月新增贷款1.36万亿元，环比4月有一定改善，但同比少增5418亿元。结构上企业端相对走弱，居民端同环比修复。 　　行业和公司动态 　　1）6月13日，央行开展20亿元7天期逆回购操作，中标利率1.90%，较前期下降10BP，这是自去年9月以来首次下降；同日，SLF利率同步下调，隔夜、7天期、一个月期品种利率一次性下调10BP。6月15日，央行开展2370亿元一年期MLF操作，利率2.65%，较前期下降10BP。2）6月16日，央行、金融监管总局、证监会、财政部、农业农村部联合发布《关于金融支持全面推进乡村振兴，加快建设农业强国的指导意见》。3）本周，浙商银行进行配股，按10配3的比例，A股配售约50.14亿股，配股价格2.02元/股；杭州银行第一期100亿元金融债券和中国银行300亿元减记型无固定期限资本债券发行完毕等。 　　数据跟踪 　　本周A股银行指数下降2.12%，跑输沪深300指数5.43pct，板块涨跌幅排名29/30，仅招商银行（+0.56%）、平安银行（+0.28%）收涨。 　　公开市场操作：本周央行公开市场共100亿元逆回购到期，累计进行500亿元逆回购操作，净投放400亿元。另外央行进行2370亿元1年期MLF操作，对冲到期的2000亿元MLF，净投放370亿元。下周还有500亿元逆回购和500亿元国库现金定存到期。 　　SHIBOR：本周上海银行间拆借利率走势上行，隔夜和7天SHIBOR利率分别较上周五上升66.9BP和9.9BP至1.92%、1.925%。 　　房地产：本周30大中城市商品房成交套数和销售面积分别同比-40.3%/-40.4%，周环比+12.4%/+12.1%，商品房销售保持低位。 　　转贴现：本周票据市场利率走势下行，国股半年和城商半年转贴现利率较上周五均下降3BP，分别报收1.90%和2.03%。 　　投资建议 　　本周宏观层面，5月信贷总量偏弱、社融增速回落，同时本周央行先后下调OMO、SLF和MLF利率，降息时点超市场预期，稳增长政策发力，有望提振经济预期，后续更多政策有望落地催化，也进一步驱动板块估值修复行情。目前板块静态PB仍处于0.56倍的低位，具备较高性价比，我们维持“推荐”评级，关注政策落地力度和节奏。个股层面继续推荐：招商，宁波，成都，杭州，无锡，常熟，青岛银行等。 　　风险提示 　　1）经济修复幅度和节奏不及预期； 　　2）个别银行的重大经营风险等。