国盛证券-量化周报：市场反弹或将延续-230618

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（以下内容从国盛证券《量化周报：市场反弹或将延续》研报附件原文摘录）
　　市场反弹或将延续。本周大盘震荡上行，全周收涨1.30%。在此背景下，汽车、家电确认日线级别上涨。短期,我们认为市场反弹或将持续，主要理由如下：1、上证综指、中小100的日线级别下跌走完了3浪结构，下跌结构已基本完整；2、目前所有的规模指数均已处于日线级别下跌中，而且上证50、深证100、中证1000、创业板指等板块的调整已经足够充分；3、计算机、通信已形成日线级别反弹，而且通信已经创出新高，预计将带动TMT迎来新一波上涨；4、很多行业已经调整足够充分，比如地产、军工、建材、轻工制造、消费者服务等板块，短期有望迎来日线反弹。因此，我们认为短期市场反弹或将延续。中期，中证500和上证综指处于周线级别牛市中，从历史统计来看，中证500、上证综指和沪深300、上证50的牛熊周期基本一致，这基本意味着市场周线牛市的全面启动，后续沪深300、上证50大概率都会陆续确认周线牛市；此外，上证综指的周线牛市只走完了1波，也意味着市场的中期上涨大概率没走完。因此，我们认为市场中期上涨不变，市场并未到减仓时，可继续逢回调加仓。中期，我们仍然建议投资者继续耐心逢低布局上证50、沪深300、科创50等板块。 　　A股景气指数观察。截至2023年6月16日，A股景气指数达到1.21，相比2022年底变化-8.29，景气继续低位震荡。 　　A股情绪指数观察。当前A股情绪见底指数信号：空，A股情绪见顶指数信号：多，综合信号为：多。 　　情绪指标信号为看多；主题推荐算法推荐ChatGPT概念。当前情绪指标信号为看多。中证500增强组合跑输基准0.31%，沪深300增强组合跑输基准0.02%。主题挖掘算法近期推荐ChatGPT概念股。 　　风格上，当前大市值、高Beta和高成长因子占优。从纯因子收益来看，近一周通信、食品饮料、汽车、电力设备和机械等行业因子相对市场市值加权组合跑出较高超额收益，保险、银行、医药和电力及公用事业等行业因子回撤较多；风格因子中，市值超额收益为正，市场呈现明显的大盘风格；量价类因子整体表现优异，波动率和Beta因子超额收益为正；基本面中成长因子获得显著正超额收益，价值和盈利因子超额为负。从近二十日因子表现来看，强动量和高Beta股表现优异，市值和杠杆等因子表现不佳。 　　风险提示：量化周报观点全部基于历史统计与量化模型，存在历史规律与量化模型失效的风险。