东海证券-宏观策略日报：5月主要金融数据增量略优于常年-210611

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　　投资要点：
　　中国5月M2同比增长8.3%，预期8.1%，前值8.1%；新增人民币贷款1.5万亿元，比上年同期多增143亿元，比2019年同期多增3127亿元；预期14287.5亿元，前值14700亿元。分部门看，5月住户贷款增加6232亿元，其中，短期贷款增加1806亿元，中长期贷款增加4426亿元。
　　中国5月社会融资规模增量为1.92万亿元，比上年同期少1.27万亿元，比2019年同期多2081亿元；预期21128.6亿元，前值18500亿元。5月末社会融资规模存量为297.98万亿元，同比增长11%。
　　总体来看，主要金融数据增量总体好于常年。5月人民币贷款增速为12.2%，下降0.1个百分点，信贷投放表现较为稳健。居民中长期贷款相比去年同期下降，体现出房地产销售或短期见顶。中长期信贷需求依然较为强劲，体现银行系统对于实体经济的助力，而短期贷款较弱，延续了过去半年以来的规律。5月社融增速继续下行至11%，略低于市场预期，但增量仍多于2019年的5月。预计六月至下半年社融增速回落压力会有所放缓。
　　美国5月CPI同比升5%，创2008年8月来新高，预期升4.7%，前值升4.2%；季调后CPI环比升0.6%，预期升0.4%，前值升0.8%。美国5月核心CPI同比升3.8%，创1992年以来新高，预期升3.4%，前值升3%；核心CPI环比升0.7%，预期升0.4%，前值升0.9%。总体看美国通胀数据继续超出市场预期。尽管通胀数据远高于金融危机以来的最高水平，但美联储官员认为，目前的上涨源于暂时性因素，随着时间的推移这些因素会逐渐减弱，预计美联储短期或不会对通胀做出明确的反应。
　　欧洲央行维持主要再融资利率于0%不变，存款机制利率于-0.5%不变，边际借贷利率于0.25%不变。并根据1.85万亿欧元的紧急债券购买计划,即近于2.2万亿美元继续购买欧元区债券，直至2022年3月以后。并表示，将以比今年头几个月明显更高的速度来购买，兑现3月份所做承诺。总体看，预计欧央行政策至少中期内将保持高度宽松。
　　新冠疫情。6月10日，全球（除中国以外）新冠肺炎累计确诊病例175128602例，其中印度、巴西、美国分别新增确诊9.4万例、8.7万例、2.1万例。
　　融资余额环比增加。6月9日，A股融资余额15865.31亿元，环比增长8.17亿元；融资融券余额17343.68亿元，环比减少1.87亿元。融资余额减融券余额14386.94亿元，环比增长18.21亿元。
　　陆股通净流入，港股通净流出。6月10日，陆股通当日净买入成交68.20亿元，其中买入成交572.39亿元，卖出成交504.19亿元，累计净买入成交14203.25亿元。港股通当日净买入成交-16.30亿港元，其中买入成交166.28亿港元，卖出成交182.58亿港元，累计净买入成交21916.49亿港元。
　　货币市场利率下跌。6月10日，上海银行间同业拆放利率SHIBOR隔夜利率为1.8920%，下跌29.60BP，SHIBOR一周为2.1460%，下跌12.50BP。存款类机构质押式回购加权利率隔夜为1.8829%，下跌27.68BP，一周为2.1193%，下跌15.23BP。中债国债到期收益率10年期为3.1051%，下跌0.49BP。
　　美股普涨、欧洲股市涨跌不一。6月10日，道琼斯工业平均指数报收34466.24点，上涨0.06%；标普500指数报收4239.18点，上涨0.47%；纳斯达克指数报收14020.33点，上涨0.78%。欧洲股市，法国CAC指数报收6546.49点，下跌0.26%；德国DAX指数报收15571.22点，下跌0.06%；英国富时100指数报收7088.18点，上涨0.10%。亚太市场方面，日经指数报收28958.56点，上涨0.34%；恒生指数报收28738.88点，下跌0.01%。
　　美元指数下跌。6月10日，美元指数下跌0.10%，至90.0457。欧元兑美元下跌0.05%，至1.2176。美元兑日元下跌0.28%，至109.3300。英镑兑美元上涨0.45%，至1.4178。人民币兑美元即期汇率报收6.3903，贬值0.01%。离岸人民币兑美元即期汇率报收6.3864，升值0.01%。人民币兑美元中间价报收6.3972，贬值0.03%。
　　黄金、原油均收涨，期铜收跌。6月10日，COMEX黄金期货上涨0.56%，报收1901.30美元/盎司。WTI原油期货上涨0.49%，报收70.09美元/桶。布伦特原油期货上涨0.53%，报收72.40美元/桶。COMEX铜期货下跌0.58%，报收4.4900美元/磅。LME铜3个月期货下跌0.77%，报收9894美元/吨。