中信期货-油气及制品日报：美国通胀回落，国际油价大涨-230614

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（以下内容从中信期货《油气及制品日报：美国通胀回落，国际油价大涨》研报附件原文摘录）
　　(一)原油期货价格:北京时间早七点， 布伦特 8 月合约 74.3 美元/桶，日涨跌幅+3.4%。 　　昨晚美国劳工部数据显示五月 CPI 同比增加 4%， 前值 4.9%。 目前通胀已降至低于 5.25%的基准利率水平， 市场对于今日美联储议息会议暂缓加息预期增加。 金融风险偏好回升，原油价格跟随上行。 　　(二)油品市场要闻（详见后页）：【美国通胀回落】【OPEC 略微上调全球原油需求】【OPEC+上调 2024 年俄罗斯生产配额】【美国 API 原油、成品油库存增加】 　　(三)衰退预期施压金融情绪： 虽然原油进入去库阶段，但短期油价表现相对偏弱，主要源于金融情绪压力。三月和五月两次美国银行业危机，美股大跌带动油价回落，原油基金净多持仓降幅明显。目前全球经济仍处于筑底过程中，服务业持续回升，而制造业表现仍然疲弱。对于下半年经济衰退预期仍存，施压油价金融情绪维持偏弱。 　　(四)欧佩克减产提振远端油价供需估值： 6 月 3-4 日欧佩克会议宣布下半年扩大自愿减产，同时将减产延续至 2024 年底。减产规模和时间延长使供应预期下调，导致明年库存预期下调，远端油价预期大幅上调。短期来看，供应逐渐下降，需求边际改善，库存相对低位，为供需估值提供支撑。中期来看，如果欧佩克兑现继续扩大减产，美国持续下降半年的钻机数量兑现为产量下降，叠加衰退预期过后若迎来需求复苏，不排除供需出现阶段偏紧可能。 　　(五)本周关注美联储会议对金融情绪影响： 本周关注美联储会议对金融情绪影响： 6 月13-14 日美联储召开议息会议。 5 月加息 25 基点后，市场关注 6 月是否会结束 2022 年3 月以来的持续加息。目前根据美联储官员表示， 6 月可能暂停一次，以有更多时间观察数据；同时不排除 7 月继续加息可能。美联储持续加息和高利息是对下半年海外经济衰退担忧的重要原因，如果能放缓甚至停止加息，将有助油价金融情绪和需求预期改善。 　　(六)原油价格后期展望： ①近月原油价格受到金融情绪压制表现维持偏弱，欧佩克减产更多体现在远月端。关注做多远月固定价或月差的交易机会。 ②目前油价表现与 2020 年中可能略有类似，经济数据见底美股止跌，欧佩克减产原油渐趋去库。关注原油价格对美股或经济拐点滞后效应。 ③全年 70-100 区间预期暂时维持不变。目前处于区间低位，下方空间有限。 　　(七)风险提示： ①下行风险：全球金融危机、美欧经济深度衰退。 ②上行风险： 产油国供应中断。