东海期货-宏观金融日报：央行逆回购“降息”，股债市场齐涨-230614

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（以下内容从东海期货《宏观金融日报：央行逆回购“降息”，股债市场齐涨》研报附件原文摘录）
　　股指期货：上证指数5连阳，AI+继续飙升 　　1.核心逻辑：部分大行下调存款利率，稳增长政策预期进一步升温，但目前来看政策定力仍大。现实层面信号仍不乐观，5月出口和物价数据均走弱，后续数据应仍难以支撑反弹。海外方面，美联储加息预期再次回升。短期内市场应仍震荡。风格方面，与AI、TMT相关性更高的IM会有优势。 　　2.操作建议：继续多单持有IM。 　　3.风险因素：海外银行业风险扩散超预期，稳增长政策不及预期，地缘关系恶化超预期。 　　4.背景分析：6月13日，A股三大股指集体收高，上证指数5连阳，AI+飙升，中特估萎靡，周期及医药方向延续低迷。截至收盘，上证指数涨0.15%报3233.67点，深证成指涨0.76%，创业板指涨0.68%，北证50跌0.8%，万得全A、万得双创分别上涨0.49%和0.87%。A股全天成交9434.6亿元，北向资金小幅净卖出2亿元，连续3日流出。 　　重要消息： 　　证监会主席易会满强调，要加强顶层设计，明确建设中国特色现代资本市场的总体思路、重要原则和任务目标，努力做到纲举目张。围绕支持高水平科技自立自强、服务现代化产业体系建设、投资端改革、加强资本市场监管等重点领域研究制定一揽子政策措施，增强系统集成效应。抓好推动提高上市公司质量、依法规范和引导资本健康发展、优化机构监管、高质量发展北交所、统筹开放和安全、强化“零容忍”执法等任务落地。 　　央行昨日开展20亿元7天期逆回购操作，中标利率1.90%，较前日下调10个基点，为2022年8月以来首次调整，并创历史新低。央行还同步下调常备借贷便利利率10个基点，隔夜、7天、1个月期分别下调至2.75%、2.9%和3.25%。另外，央行等四部门部署2023年降成本重点工作提出，营造良好的货币金融环境，推动贷款利率稳中有降，引导金融资源精准滴灌。分析认为，7天期逆回购操作利率下调意味着政策性降息启动，预计本周MLF利率和下周LPR利率大概率也会随之下调。 　　央行发布数据显示，5月我国社会融资规模增量为1.56万亿元，比上月多3312亿元，但同比少增1.31万亿；人民币贷款增加1.36万亿元，同比少增5418亿元，其中住户贷款增加3672亿元。5月末，M2、M1同比分别增长11.6%、4.7%，分别比上月末低0.8个、0.6个百分点。 　　美国5月通胀超预期回落，美联储本周大概率暂停加息。美国劳工统计局公布数据显示，美国5月CPI同比上升4%，连续第11个月回落，创2021年3月以来最低，预期为4.1%，前值4.9%；CPI环比上涨0.1%，低于预期的0.2%，前值为0.4%。5月核心CPI同比升5.3%，环比升0.4%，均符合预期。数据公布后，市场普遍预期美联储将在本周的政策会议上暂停加息。 　　据中国证券报，5月以来，大宗交易活跃，交易数量和成交金额明显高于去年同期，不少知名公司均有大宗交易发生。机构近期在大宗交易中频频出手，晶澳科技、贵州茅台、火星人等公司被机构大幅度溢价买入或折价卖出。业内人士分析，大宗交易频繁或许意味着机构在震荡的市场中积极寻找新的方向，对于后市，机构建议关注“AI+”、消费电子等领域的投资机会。 　　据经济参考报，伴随着市场震荡，公募基金行业“新陈代谢”有所加速。Wind数据显示，截至目前，今年以来公募基金清盘数量已有118只，多数为规模不足5000万元的“迷你基”。但与此同时，今年以来有454只产品成立，还有205只基金提前结束募集，市场表现“冷热不均”。 　　据每日经济新闻，今年以来，包括北京、上海、广州等在内的全国多个一二线城市二手房挂牌量不断增加，成交量增速甚至落后于挂牌量增速。比如武汉，据武汉房地产经纪行业协会二手住房市场报告，3月、4月二手住房交易分别为11223套、10411套，均为近年成交量的高位；但从市场供应情况看，今年3月，武汉市二手住房新增挂牌房源15271套，环比增加15.67%，同比增幅20.71%；4月，武汉市二手住房新增挂牌房源12329套，同比增幅27.66%。