国元证券-通信行业周报：三大运营商2025年数据中心液冷技术规划超预期，关注数字经济产业链发展机会-230609

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（以下内容从国元证券《通信行业周报：三大运营商2025年数据中心液冷技术规划超预期，关注数字经济产业链发展机会》研报附件原文摘录）
　　报告要点： 　　市场整体行情及通信细分板块行情回顾 　　周行情：本周（2023.06.03-2023.06.09）上证综指上涨0.04%，深证成指回调1.86%，创业板指回调4.04%。本周申万通信上涨2.95%。考虑通信行业的高景气度延续，相关企业经营业绩的不断兑现可期，我们给予通信及电子行业“推荐”评级。 　　细分行业方面：本周（2023.06.03-2023.06.09）通信板块三级子行业中，通信网络设备及器件上涨幅度最高，涨幅为4.14%；通信线缆及配套回调幅度最高，跌幅为0.92%，各细分板块主要呈上涨趋势。 　　个股方面：本周（2023.06.03-2023.06.09）涨幅板块分析方面，铭普光磁（40.74%）、南凌科技（29.60%）、兆龙互连（27.94%）涨幅分列前三。 　　三大运营商：目标2025年50%以上数据中心项目应用液冷技术 　　6月5日，在第31届中国国际信息通信展览会“算力创新发展高峰论坛”上，中国移动、中国电信、中国联通三家基础电信运营企业邀请液冷产业链的相关代表企业共同面向业界发布了《电信运营商液冷技术白皮书》（以下简称《白皮书》）。 　　《白皮书》提出三年发展愿景，三大运营商将于2023年开展技术验证；2024年开展规模测试，新建数据中心项目10%规模试点应用液冷技术，推进产业生态成熟，降低全生命周期成本；2025年开展规模应用，50%以上数据中心项目应用液冷技术，共同推进形成标准统一、生态完善、成本最优、规模应用的高质量发展格局，电信行业力争成为液冷技术的引领者、产业链的领航者、推广应用的领先者。 　　液冷技术是指使用液体取代空气作为冷媒，与CPU、芯片组、内存条以及扩展卡等发热部件进行热交换，带走热量的技术。和风冷相比，由于液体的比热容远高于气体，具有低能耗、高散热、低噪声、低TCO等优势，比风冷冷却效率更高。 　　建议关注方向：5G、光模块、虚拟电厂 　　推荐标的： 　　设备商：中兴通讯（000063.SZ）； 　　光通信：中际旭创（300308.SZ）； 　　FPGA：复旦微电（688385.SH）。 　　风险提示 　　国际政治环境不确定性风险、市场需求不及预期风险。