国投安信期货-豆棕油周报：两大报告落地，后期关注天气方面的驱动-230612

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（以下内容从国投安信期货《豆棕油周报：两大报告落地，后期关注天气方面的驱动》研报附件原文摘录）
　　美国农业部报告对大豆方面的调整主要是，旧作方面阿根延大豆产量下降200万吃至2500万吃，主要是草产下调导致的。巴西大豆产章上调100万吃至1.56亿吃，主要是西积上调导致。新作平衡表显示美国大豆供需表期初库存增加15百万蒲（40万吃），主要是旧作出口下调导致，其他项目没有调整。期末华存为3.5亿清式（952万吃）。阿根延大豆产量为4800万吃，巴西大豆产章为1.63亿吃。新作全球大豆期末库存为1.23亿吃，上调84万吨。本月大豆方西报告调整力度不大。 　　接下来主要实要关注天气方面，目前预计6月下旬美国产区会出现高温平平的风险，因此预计天气方西的驱动仍然存在，关注天气对价格的影响 　　本同剪要关注美国EPA报告对生物采油任务量的指引 　　本同MPOB报告对5月供的公布的实际结果如下：产章152万吃，环比增加26.8%；出口108万吃，环比减少0.78%：远口8万吃，环比增加87.69%，期末库存169万吨，环比增加12.63%。国内消费33万吃，环比增加0.46%。本次报等数据对比市场的预估，产章环比增加的福度商于市场预估，出口章符合市场预期，送口量高于市场预期，国内消费符合市场预估，期末库存远高于市场预估。库存环比系库。产量增加而出口不利，报告偏空。 　　海外油脂市场阿根延豆油和马来24度标油价差是173元/吨，从价差音，棕油的边际需求在转好。欧洲菜油比阿根延豆油低63美金/吃，欧洲市场菜油仍然便宜。候罗斯察油比阿根延豆油低172美金/吃，蔡油比豆油和棕油有竞争优劳。广东一级豆油和24度标构油价差是550元/吨，全国四级菜油和四级豆油价差为580元/吨 　　国内豆油方面，现货华东一级豆油基差现货报价6月提货09+420元/吃，天津一一豆09+340元/吃。全面压榨毛利润8月船期亏120元/吃。Mysteel预计第23同大豆实际压榨量为210.97万吃，开机率为60.97%预计第24同国内油厂开机率小福上升，油厂大豆压榨量预计219.4万吃，开机率为63.41%。目前国内豆油呈现环比系库的态势。 　　国内棕油方面，华南棕树油09+450元/吃。8月船期号340元/吃。9月船期号350元/吨。上同国内集中采购了7月到贷的船期。目前国内棕油呈现环比降库的状态。 　　总结：美国农业部和MPOB报告落地，农业部报告对大豆调签力度不大，MPOB报告偏空。另外需要关注美国EPA报告对生物柴油任务量的指引。之前交易需求端疫软告一段落，夏季预计要点关注供给端的影响力度以及对价格的推计商度，短期价格远入阶段性反弹态劳中。再拉长同期景，我们需要等待中期的天气情况去验证油料的供需面转势节奏，中期豆棕油单边大的方向仍然需要寻找机会云反弹洁空，基于自前的基本面，总体定性三棕油为区间波动的友势。