东证期货-FOF研究月度报告：私募FOF投研系列报告，产品评价月报-230608

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（以下内容从东证期货《FOF研究月度报告：私募FOF投研系列报告 产品评价月报》研报附件原文摘录）
　　策略分析 　　股票多头策略本月净值走势呈现下降趋势，下降趋势在下半月呈现放缓趋势。管理期货策略本月净值走势同样在月中出现分化。相对价值策略与股票多头策略的走势趋同，波幅收敛。从胜率角度来看，相对沪深300，一级策略胜率胜率依次为：管理期货>相对价值=债券策略=复合策略>股票多头策略=组合基金策略=事件驱动策略>宏观策略。从相关性上来看，各策略整体更易受到股市影响，除管理期货策略较易受到期市影响外，其余策略受债市与期市影响程度相当。股票多头策略与股市相关性低于管理期货策略，与期市相关性低于管理期货策略。其中管理期货套利策略与股市、期市相关性较低，但与债券市场相关性较高，可能归因于与其净值走势与债券策略趋同。 　　评价结果 　　在针对168只产品进行逐一评价后，形成产品评价结果如下：A级别产品49只，B级别产品75只，C级别产品42只，D级别产品2只。 　　从投资能力分数来看，目前有79/124的产品较2023年4月的评分出现上升，占比为63.71%。从总分数来看，目前有71/124的产品较2023年4月的评分出现上升，占比为57.26%。与投资能力的差额主要体现在非投资能力的评价上，同管理人其他未入池产品表现不佳导致的基金经理部分评分下降，非投资能力因素影响了总分数。从产品来源看，本次产品评价新增A级别产品6只，B级别产品8只，其中A级别产品均为原B级别产品升级，B级别的新增产品则是新加入产品池的各策略产品。2023年4月评级为A级和B级策产品共有96只，本次评级中A级和B级产品共有124只。在评级规则保持不变的前提下，池内产品整体延续了较优的表现。 　　后续展望 　　本月底将进行基础池更新，产品筛选方法将进一步完善。此外，将根据已有的产品筛选方法论，回溯历史产品池，构建多期产品池，进一步分析产品的长期表现及留存情况，判断筛选及评价的有效性。从本月的产品发行数量及全市场各策略净值表现情况来看，当前整体市场依旧处于的行情“等待期”，市场预期较弱，各位投资人仍需耐心等待投资机会。从基础池的整体表现来看，头部产品依旧表现稳定，头部产品在不利行情下依旧有较大概率保持正向收益，同时将较优的表现延续到下一期。