方正中期期货-铜期货日报-210610

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【行情复盘】今日铜价偏弱震荡，沪铜2107合约收于71290元/吨，下跌0.45%，LME三个月期铜受国储抛售消息影响在沪铜收盘后大跌至9800美元/吨附近。

【重要资讯】宏观方面，美国众议院两党小组公布了1.25万亿美元的基础设施计划，美联储逆回购操作连续第三天创纪录新高，中国5月末广义货币(M2)余额同比增长8.3%，预估为8.1%。

中国5月份社会融资规模1.92万亿元。

供给方面，市场消息称国储抛储铜、铝、锌，直接向终端企业投放，数量不定，铜精矿TC价格报36.12美元/吨，环比增加0.42美元/吨，拐点完全确立，秘鲁总统选举结果初步确定，卡斯蒂略有望胜选，他主张加征矿业税，对铜矿开采产生较大扰动，BHP旗下Spence铜矿的工人表示将延长谈判至周四结束前，以期达成协议避免罢工，2021年5月SMM中国电解铜产量为85.01万吨，环比降低3.1%，同比增加10.4%，6月海关新政策出炉，海关总署必须检验进口再生铜。

需求方面，国网下单量环比走弱，在面临亏损压力下，企业生产积极性不高，致使国网订单交付有所延后，线缆行业畏高情绪不减，仍以观望为主，71000元/吨的位置仍难达到铜线缆终端行业实际心理消费的价格区间，广东限电情况有所好转，对下游企业影响也相对减少。

库存方面受部分炼厂转做出口及炼厂检修影响，国内社会库存迎来温和去化。

【交易策略】市场消息称国储将抛售铜，对短期铜价打击较大，美元流动性泛滥，美联储隔夜逆回购创新高，美联储货币收紧概率仍在增加，智利铜矿劳资谈判有望达成，但秘鲁新总统支持增加矿业税，将对新铜矿开采产生一定影响，但马来西亚的疫情以及海关再生铜进口严格检验将对废铜供给产生影响，对精铜消费有一定支撑，美国众议院提出了新的基建法案，落地仍较困难，我们之前中期看空铜价，在抛储消息下或将提前引发一轮新的下跌，建议空单继续持有，69000元/吨附近有一定支撑。