一德期货-锌：减产与宏观预期回暖带动锌价小幅反弹-230611

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（以下内容从一德期货《锌：减产与宏观预期回暖带动锌价小幅反弹》研报附件原文摘录）
　　【投资逻辑】近期市场对国内预期更加宽松的货币环节以及更加有力的刺激政策抱有信心，锌价小幅反弹。基本面，随着锌价小幅企稳回升，冶炼厂利润压缩得到缓解。进入6月，国内多数炼厂生产相对稳定，除云南部分炼厂减产以外，其他地区减量则主要因检修导致。6月产量预计稍有回落，持续关注供给端的减产情况。当前需求端经济复苏放缓，淡季来临，社库出现小幅累积。LME经历前期大幅交仓，海外低库存问题有所缓解。 　　【投资策略】中长期基本面对锌价施压的预期不变，预计短期锌价反弹高度有限，建议背靠20500-21000附近选择逢高布局空单机会。