美尔雅期货-钢矿周度报告：情绪继续修复，钢材价量齐升-230612

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（以下内容从美尔雅期货《钢矿周度报告：情绪继续修复，钢材价量齐升》研报附件原文摘录）
　　钢材 　　价格 　　钢价大幅上涨，情绪修复带动价升量起 　　供给 　　铁水产量高位持稳，长流程供应偏平 　　库存建材厂库加速去化，板材社库超预期去化 　　需求 　　建材亮点在于预期修复，板材内需坚韧出口放量 　　利润 　　铁矿成材同步上涨，利润基本持平 　　基差 　　期现同步反弹，基差大幅收窄 　　总结 　　上周螺纹价格低位继续反弹，创出5月以来价格新高，市场情绪修复，现货成交价量齐升。宏观方面，美国经济疲软下行压力仍在；国内PPI、CPI数据中性偏空，工业品主动降价去库周期持续，耐用品消费疲软，宏观仍在期待放松政策。产业来看，高炉铁水产量持平，电炉继续减产，建材供应端维持相对高位；价格反弹带来下游补库，建材、板材需求均出现回暖修复走势。综合来看，供应高位带来原料领涨，利润修复不明显背景下，产量基本持平，需求淡季特征与情绪修复冲抵，市场仍然在交易宏观预期修复，带来的超预期反弹。近期交易逻辑:1、地产成交环比下滑与盘面相对高位带来的价格回调机会；2、5月经济数据下滑是否有政策落地可能。策略方面，前期空单择机全部离场，盘面稳妥以回调参与原料正套、盘面利润超跌反弹为主，卷螺差仍有走扩空间。 　　铁矿石 　　价格 　　铁矿持续反弹顺畅，港口现货仍以跟涨为主 　　供给 　　外矿发运反弹至高位，高发运时间周期偏短 　　需求 　　铁水产量维稳，钢厂需求仍偏紧 　　库存 　　到港和疏港双弱，港口库存再度小降 　　海运 　　海运价格止跌反弹 　　价差 　　铁矿正套驱动仍在，盘面利润持续压减 　　总结 　　铁矿上周增仓上行，连续收阳线，涨幅逐步扩大。主流矿发运明显修复，澳洲发运快速提升，巴西发运基本持稳，整体发运已处于年中发运高位水平，但与往年相比发运上冲偏慢。铁水产量继续稳定在240以上，限烧结政策目前暂未落地，长流程利润持稳，生产意愿不受影响，烧结矿日耗和配比仍然高位运行，尽管发运处于高位区间，但铁矿港口持续降库，钢厂库存也持续底部，说明铁矿基本面仍然偏紧，且铁水有效下降前铁矿供需紧张的矛盾难解。但从成材方面看，目前基本面较为平衡，上行驱动力不足，需等待政策进一步发力，因此短期看铁矿上方虽仍有空间，但追多操作难度较大。