国盛证券-固定收益定期：流动性和机构行为跟踪：回购量再创新高，短端债继续走强-230610

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（以下内容从国盛证券《固定收益定期：流动性和机构行为跟踪：回购量再创新高，短端债继续走强》研报附件原文摘录）
　　【资金面】 　　资金价格：本周R007和DR007分别收于1.92%（前值1.93%）和1.81%（前值1.78%）。 　　票据利率：6M国股（无三农）转贴利率收于1.88%（前值1.82%）。 　　资金融出：本周大行净融出规模上涨至4.4万亿。 　　央行公开市场操作：本周央行逆回购投放100亿元，逆回购到期790亿元，合计净回笼690亿元。下周有100亿元逆回购到期，2000亿元MLF到期。 　　政府债券发行和缴款：本周国债净发行2573亿元，地方债净发行795亿元；本周国债净缴款2079亿元，地方债净缴款170亿元。下周政府债券净发行合计121亿元，政府债券净缴款合计1077亿元。 　　杠杆率：本周质押式回购交易量再创新高，单日最高达到8.56万亿。本周银行间市场杠杆率收于109.67%。 　　【同业存单】 　　总发行：本周同业存单发行6944亿（前值2495亿），净融资-394亿（前值-973亿）。 　　分银行类型：国有大行发行1561亿元，股份行发行2260亿元，城商行发行2191亿元，农商行发行762亿元。 　　分期限类型：3M期限发行1753亿元，6M期限发行1374亿元，9M期限发行1643亿元，1Y期限发行1384亿元。 　　到期收益率：3M收益率下降5bps至2.04%，6M收益率下降3.71bps至2.14%，1Y收益率下降5.42bps至2.31%。 　　利差：1YMLF与存单利差走阔5.42bps至44bp，1Y-3M期限利差收窄0.42bps至27.39bp，1Y中票-存单利差走阔3.37bps至11.96bp。 　　【机构行为】 　　欠配情况：当周利率债欠配指数为-1.50（前值-1.51），利率债欠配程度略有缓解，信用债欠配指数为-1.32（前值-1.29），信用债欠配程度加深。银行理财：本周银行理财破净率2.10%，6月4日当周理财新发募集规模293亿元，周度募集规模继续下降。 　　现券净买入：（1）本周主要买入机构为基金、理财、农商行。（2）理财净买入现券751亿元，包括利率债增持197亿元，信用债增持307亿元，存单增持248亿元。分期限看，仍以增持1年及以下为主（3）基金净买入现券988亿元，包括利率债增持654亿元，信用债增持530亿元，存单减持195亿元。分期限来看，利率债以增持1-3年及3-5年为主，信用债以增持1-3年为主。 　　加权期限：我们将各类机构净增持现券的期限以规模为权重进行加权，得到加权期限。本周农商行加权期限上行至7.9年，保险加权期限上升至11.2年，理财加权期限上升至1.8年，基金加权期限上升至4.3年。 　　风险提示：同业存单供给冲击，理财和货基赎回冲击。