国泰期货-股指期货：数据政策博弈，市场弱势震荡-230612

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（以下内容从国泰期货《股指期货：数据政策博弈 市场弱势震荡》研报附件原文摘录）
　　报告导读： 　　1、市场展望：上周300指数几乎再度收于一根十字星K线，震荡偏弱，市场对政策的期待从传闻转为预期，后续需要验证。从海外来看，银行危机、债务危机基本消除，尽管通胀、经济与货币政策等问题仍时不时会困扰市场，但美股价格中枢还是在上移。当前的A股，更多的还是受自身因素影响。正如之前我们所一直强调的那样，数据验证经济修复的放缓，央行Q1执行报告同样验证政策的有的放矢，两因素最终导致市场信心的不足，而屡次带来市场上涨的传闻则仍需验证，市场对后续政策仍存预期。经济角度，5月EPMI指数连续三个月回落，5月PMI指数同样下滑，5月出口增速超预期下滑，只是近期微观数据略好点。政策角度。3月降准，5月MLF连续超额续作，银行部分存款利率相继下调，央行再度表态未来的货币政策积极稳健。但4月政治局会议在承认经济修复的同时也强调了速度的放缓，与此同时，政策却延续有的放矢。经济与政策的不给力令市场对未来政策产生更多憧憬。从特别国债发行到地产调控核心城市放松加速，传闻出现盘面拉升，但部分可信部分不可信，最终仍需时间验证。行业层面。近期国常会持续强调对新能源汽车的政策支持，但市场热点板块仍集中于中特估与数字经济，官方也重申了中特估的重要性。总而言之，尽管从中期来看，我们认为市场过于悲观，对企业盈利的修复也未有充分的反映，但短期在基本面与政策面驱动偏弱的背景下，市场信心也明显不足。因而，短期仍可能延续震荡整理之势。预期A股震荡整理。中期仍值得配置。关注因素：新冠肺炎疫情；国内经济、盈利、政策与物价的变化，3月两会与相关规划的制定与落实；20年1月15日中美第一阶段经济贸易文本签署后的后续进展；美欧经济与政策；美欧贸易摩擦；等。 　　2、策略建议： 　　短线策略。日内交易频率可参照1分钟和5分钟K线图，同时IF、IH、IC、IM止损位和止盈位可参照20点/61点、16点/47点、29点/87点、32点/97点去设定。 　　趋势策略。多单低位回补高位减持。预计沪深300股指期货主力合约IF2306核心运行区间3720-3920点，上证50股指期货主力合约IH2306核心运行区间2490-2640点，中证500股指期货主力合约IC2306核心运行区间5870-6170点，中证1000股指期货主力合约IM2306核心运行区间6370-6700点。 　　期现与跨期策略。期现暂时观望，跨期反套平仓观望。 　　跨品种策略。空IF（或IH）多IC(或IM)的策略持有。