山西证券-证券行业周报：现代化产业体系建设及居民财管需求将助推券商估值中枢上移-230611

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（以下内容从山西证券《证券行业周报：现代化产业体系建设及居民财管需求将助推券商估值中枢上移》研报附件原文摘录）
　　投资要点： 　　证监会就《公开募集证券投资基金投资顾问业务管理规定》公开征求意见，完善投资限制、顾问服务规范。《规定》沿用试点期对投资的限制；明确需以基金组合策略形式提供服务，要求基于客户授信开展管理业务，优化对投资分散度的要求。《规定》强化对顾问的引导和监管：鼓励进行客户适当性管理，将大类资产配置纳入服务，要求宣传推介以反映服务质量为导向。同时，办法针对新情况新问题补短板，引导基金投顾服务于居民养老需求、明确私募产品投资范围等。基金投顾业务从试点走向常态有利于优化资本市场结构，促进证券公司财富管理业务转型，引导行业扩大专业买方中介力量。推动权益类基金高质量发展。 　　证监会主席易会满就资本市场助力中国现代化提出3点认识。1）精准高效支持科技创新，助力现代化产业体系建设。2）坚持投融资协调发展，更好服务居民多元化金融需求。3）坚守监管主责主业，牢牢守住风险底线。证券公司在现代化产业建设及居民财富管理服务中具备主体优势，券商可以通过服务企业股债融资、并购重组、REITs发行、员工持股、股权激励等方式参与到现代化产业体系关键领域。通过公募、私募、资管产品、基金投顾、家族办公室等方式服务居民理财及养老需求。我们认为，从长期来看，投行及财富管理优势券商将充分享受中国现代化红利。 　　行业数据： 　　股市表现：截至6月9日，股票指数较年初涨跌不一，创业板指数收跌3.47%，中证500收涨2.47%，沪深300指数收涨0.90%。 　　债市表现：截至6月9日，中债-总全价(总值)指数较年初收涨0.73%。 　　大宗商品：截至6月2日，大宗商品指数收于170.73，较年初收跌8.97%。 　　交易额：上周成交金额4.48万亿元，日均成交额0.896万亿元，环比下降5.22%。 　　新增投资者：2023年4月，新增投资者100.19万，月环比-47.16%。 　　股票质押：截至6月9日，市场质押股3866.18亿股，占总股本4.92%。 　　两融业务：截至6月8日，两融余额1.6万亿元，较上年末上升3.87%。其中，融资余额1.51万亿元，融券余额886.31亿元。 　　基金发行：2023年5月，新发行基金份额530.66亿份，发行55只，环比下降18%。其中，股票型基金发行95.80亿份，环比上升47%。 　　股权承销：2023年5月，股权承销规模929.77亿元，环比下降36.81%。其中，IPO金额476.37亿元，环比下降4.79%。 　　风险提示：二级市场大幅下滑；资本市场改革不及预期