中诚信国际-地方政府债与城投行业监测周报2023年第20期：城投债发审政策或影响弱资质城投 地方债城投债净融资规模均转负-230608

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　　要闻点评 　　城投债发审政策引发市场热议，关注弱区域低层级城投再融资压力 　　山西、山东、陕西等地政府与金融机构加强化债合作 　　本周无城投企业发布提前兑付债券本息公告 　　本周共2只城投债券取消发行 　　地方政府债与城投债发行情况 　　地方政府债券发行规模和净融资额均大幅下降，陕西发行中小银行专项债。本周共发行23只地方债，发行规模同比大幅下降72.29%至874.89亿元，净融资额减少2536.18亿元至-401.41亿元；截至6月4日地方债存量规模合计37.29万亿元。从发行结构看，新增债19只，共计428.55亿元，其中新增一般债2只、合计32.15亿元；新增专项债17只、合计396.40亿元。再融资债4只，共计446.34亿元，全部用于偿还到期地方政府债券本金，其中再融资一般债3只、合计440.37亿元，再融资专项债1只、5.97亿元。地方债加权平均发行期限较前值增加0.11年至13.02年。从区域分布看，甘肃、山西、陕西、广西4省发行地方债，陕西发行规模最大、为484.68亿元。发行成本方面，地方债加权平均发行利率、利差分别为2.89%、11.41BP：其中一般债发行利率、利差分别为2.79%、10.70BP，专项债发行利率、利差分别为3.01%、12.24BP：甘肃发行利率、利差均最高，分别为3.07%、16.92BP。 　　城投债发行规模和净融资规模均下降，发行利率、利差均上升。本周城投债共发行110只，发行规模较前值下降18.84%至786.74亿元，其中基础设施投融资行业债券共发行104只，发行规模较前值下降23.52%至726.04亿元；城投债净融资额较前值减少207.77亿元至-52.22亿元，基础设施投融资行业债券净融资额减少281.70亿元至-108.92亿元。从发行成本看，城投债整体发行利率为4.26%，发行利差为207.52BP。发行券种以私募债为主，占比为40.91%。发行期限以1年及以下期限为主，占比为38.18%。发行人主体级别以AA+级为主，占比达40.91%。从区域分布看，本周共有19省发行城投债，其中江苏发行数量仍最多；天津发行利率、利差均最高，分别为7.04%、494.96BP。 　　地方政府债与城投债交易情况 　　本周有1家城投企业主体及债项级别上调。5月23日上海新世纪将嘉兴科技城投资发展集团有限公司的主体评级由AA调整为AA+，并将“20嘉兴01/20嘉兴双创债01的债项评级由AA调整为AA+。 　　根据公开信息，本周无城投企业发生信用风险事件。 　　地方债：本周地方政府债现券交易规模2181.46亿元，较前值回落241.07亿元；地方债到期收益率多数下行，平均下行幅度为3.20BP。 　　城投债：本周城投债现券交易规模为3970.52亿元，较前值回落624.63亿元；城投债各期限到期收益率多数下行，平均下行幅度为2.70BP。信用利差方面，1年期、3年期、5年期AA+城投债利差分别走阔4.06BP、3.02BP、5.94BP。 　　城投债异常交易：本周共有77家城投主体的111只债券发生160次异常交易，主体数量、债券数量、异常交易次数均较前值有所下降。 　　城投企业重要公告一览