金信期货-日刊-230608

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（以下内容从金信期货《日刊》研报附件原文摘录）
　　外需走弱下出口同比转负，国内复苏进入波折期 　　中国5月出口（以美元计价）同比降7.5%，前值增8.5%；进口降4.5%，前值降7.9%；贸易顺差658.1亿美元，前值902.1亿美元。中国5月出口（以人民币计价）同比降0.8%，前值增16.8%；进口增2.3%，前值降0.8%；贸易顺差4523.3亿元，前值6184.4亿元。随着疫后产能回补以及低基数效应等因素的消退，海外经济下行压力下外需走弱，5月出口同比转负，与其他主要出口国负增速保持一致。 　　国内经济复苏进入波折期，需求不足仍是当前经济的核心矛盾，地产循环、就业消费循环、制造业循环三大经济循环未有显著改善。国内经济继续向弱复苏的潜在路径回归，同时政策博弈也在加强，7月政治局会议或是重要的政策定调和变化的时间窗口。 　　存款利率调降缓解银行净息差收窄压力 　　多家国有大行将自6月8日起正式调整人民币存款利率。其中，有大行调整人民币存款挂牌利率，活期存款挂牌利率较此前下调5个基点至0.2%，定期存款整存整取产品中，3个月期、6个月期、1年期挂牌利率保持不变，分别为1.25%、1.45%和1.65%，2年期挂牌利率下调10个基点至2.05%，3年期和5年期挂牌利率分别下调15个基点至2.45%和2.5%。去年9月，部分国有大行、股份行率先下调人民币存款挂牌利率，随后部分城商行、农商行跟随下调。此次国有大行再度下调人民币存款挂牌利率，预计将利于缓解银行净息差不断收窄的压力，进而利于金融系统稳定；同时，存款利率下调引发的银行资金成本下行，将有利于为贷款报价利率（LPR）的进一步下行积蓄动能，从而利好企业和个人融资成本的进一步下降。