信达期货-铅锌镍不锈钢早报：存款利率再次下调，最大硫酸镍厂投产-230608

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（以下内容从信达期货《铅锌镍不锈钢早报：存款利率再次下调，最大硫酸镍厂投产》研报附件原文摘录）
　　宏观&行业消息 　　【国有大行将再次下调存款利率，或为贷款利率调降铺路】据报道，明日起国有商业银行将再度下调存款利率，这是2022年4月存款利率市场化调整机制建立起来后的第四轮存款利率下调。上海证券固定收益首席分析师郑嘉伟表示，年初以来商业银行息差被持续压缩，下调存款利率有望降低商业银行负债成本，同时存款利率的下调也有助于打开贷款利率调降空间，进一步促内需稳经济。（界面新闻） 　　【HaritaNickel成立印尼第一家大规模硫酸镍工厂】由Haritanickel通过其业务部门PTHalmaheraPersadalegend运营的印尼最大的硫酸镍工厂已正式投产。2023年5月31日，位于北马鲁古省南哈马赫拉县欧比岛Haritanickel的运营区域启动了年产24万吨硫酸镍生产作业。该公司将继续改善和增加硫酸镍的生产能力，到2023年第二季度中期，每年的镍金属含量将达到54,000吨。Gultom表示:“硫酸镍的首次出口计划于2023年6月开始。”（中国镍业网） 　　镍及不锈钢 　　当前来看，市场认为美国6月继续加息的概率较小，但在7月重启加息的概率较大。因此当前海外宏观处于债务危机结束，加息预期未至的尴尬节点。只能说宏观压力依旧在，而当前市场还在交易危机解除以及经济韧性偏强。而国内方面，由于各项经济数据略低于预期，市场对于政策驱动的期待性明显增强，这样的期待性与海外宏观暂时性的修整形成了微妙的和谐，导致短期宏观偏暖。然而欧洲经济衰退且维持加息，美联储加息等宏观压力依旧存在，我们认为这样的的和谐是不可持续的，预计很快板块会回归弱势。俄镍的提前到港很大程度上缓解了逼仓出现的可能性，但总体来看沪镍依旧处于低库存高升水的状态。然而这并不意味着镍的需求偏好，从产业逻辑上来看，镍的低库存状态恰恰是在证明因为需求弱，所以产量受到了压制。从需求逻辑上看，新能源方面，NCM的装机量尚未恢复到去年的平均水平，终端需求能提供的增量有限，而产业链内部，MHP和高冰镍的对于电解镍的替代作用逐渐显现，并且形成替代率增高的趋势，截断了电解镍和新能源汽车行业的联系。而MHP和高冰镍的产量正处于快速增长的周期内，之后对电解镍的替代效应还有加速可能。而不锈钢方面受到印尼产能扩张，国内镍铁复产的影响，不管是短期还是长期都将处于过剩的状态，截断电解镍用于不锈钢的需求。叠加近期国内电解镍多有复产，镍的全产业链供应都处于过剩状态。总体来看，镍价依旧还有瞎看空间。操作建议：镍空单继续持有