东吴证券-金工定期报告：“重拾自信”RCP因子绩效月报-230607

文本预览：

《东吴证券-金工定期报告：“重拾自信”RCP因子绩效月报-230607（20页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《东吴证券-金工定期报告：“重拾自信”RCP因子绩效月报-230607（20页）.pdf（20页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

（以下内容从东吴证券《金工定期报告：“重拾自信”RCP因子绩效月报》研报附件原文摘录）
　　报告要点 　　“重拾自信2.0”RCP因子多空对冲绩效（全市场）：2014年2月至今，“重拾自信2.0”RCP因子在全体A股中，10分组多空对冲的年化收益为19.78%，年化波动为7.18%，信息比率为2.76，月度胜率为82.14%，月度最大回撤为6.09%。 　　2-5月份“重拾自信2.0”RCP因子收益统计：在全体A股中，2月份“重拾自信”十分组多头组合的收益率为3.75%，十分组空头组合的收益率为3.00%，十分组多空对冲的收益率为0.75%；3月份“重拾自信”十分组多头组合的收益率为-2.77%，十分组空头组合的收益率为-1.02%，十分组多空对冲的收益率为-1.76%；4月份“重拾自信”十分组多头组合的收益率为-2.29%，十分组空头组合的收益率为-2.99%，十分组多空对冲的收益率为0.70%；5月份“重拾自信”十分组多头组合的收益率为-2.15%，十分组空头组合的收益率为0.81%，十分组多空对冲的收益率为-2.96%。 　　“重拾自信2.0”RCP因子选股模型简介：我们基于行为金融学中一种非常常见的预期偏差——过度自信，创新性地运用高频分钟序列号数据，通过计算利好超涨和股价回调的时间点差距构造了过度自信因子CP；进一步考虑过度自信之后可能出现的过度修正后，我们将第一代过度自信因子CP剔除日内收益后得到第二代重拾自信因子RCP。在回测期2014/01/01-2022/08/31内，以全体A股为研究样本，新因子IC均值为0.04，年化ICIR为3.27，10分组多空对冲的年化收益率为20.69%，信息比率为2.91，月度胜率高达81.55%。 　　风险提示：1.未来市场变化风险；2.单因子模型风险；3.数据测算误差风险。