中诚信国际-跨境债券周报2021年第20期：欧元区PMI创历史新高；高收益房地产债承压-210609

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热点事件：欧元区5月PMI创历史新高美国通胀压力进一步增加欧元区在通胀上升的同时，制造业正在以创纪录的水平强劲上扬。

欧元区5月的年度通胀率为2%，接近三年最高；5月PMI升至63.1，好于预期并创历史新高。

美国联邦储备委员会发布褐皮书报告显示，4月份和5月份美国的经济活动较上次调查以更快的速度温和扩张。

同时，由于供应链在疫情影响下出现中断，导致生产成本上升，建筑业和制造业的原材料价格也随而温和上升。

预测未来数月，成本和销售价格将会继续上升。

汇率走势：人民币汇率有所反弹受央行上调金融机构外汇存款准备金率等因素影响，美元兑人民币汇率有所反弹。

截至6月4日，人民币汇率中间价收于6.4072。

利率走势：中国国债收益率普遍上行；美国国债收益率下跌中国国债收益率普遍上行。

美国公布5月非农就业人数为55.9万人，低于市场预期，带动美国国债收益率下跌。

中美利差方面，截至6月4日，中美10年期国债利差为153.9bp，较上周五扩大5.1bp，较年初收窄72.6bp。

中资境外债券一级市场：中资境外债新发行持续活跃5月31日至6月4日，中资企业在境外市场新发行17只债券，合计约53.1亿美元。

其中，兴业银行股份有限公司香港分行为最大发行主体，新发行2只债券，合计约9.2亿美元。

二级市场：高收益级房地产中资美元债承压受负面舆情和评级下调影响，高收益级房地产中资美元债承压。

截至6月4日，中资美元债年初至今的回报率较上周五下跌2bp至-0.58%，其中投资级债券回报率上升31bp至-0.87%，高收益债券回报率下跌82bp至0.12%。

按行业来看，房地产债券回报率跌幅最大，较上周五下跌91bp至-0.71%。

评级行动：中资信用持续分化，蓝光发展评级下调熊猫债：中国中药新发1只超短融5月31日，中国中药控股有限公司2021年度第一期超短期融资券(乡村振兴)在银行间市场发行，债券规模10亿元，债券期限270天，票面利率为2.65%。