南华期货-废钢周报：现实与预期的碰撞-230528

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（以下内容从南华期货《废钢周报：现实与预期的碰撞》研报附件原文摘录）
　　上周现货价格 　　整体评估：偏弱运行，沙钢领跌 　　上半周一路下跌，周尾期螺在宏观预期增强下反弹，周末部分钢厂上调废钢采购价格 　　供应 　　整体评估：中性上上周伴随期螺反弹，废钢有小幅反弹，部分加工基地小幅屯库，上周价格下跌，盼涨落空，恐跌情绪蔓延，加工基地进一步去库，上周钢厂废钢到货量提升，到货基本能与日耗持平。不过伴随着市场废钢资源偏紧，加工基地库存偏低，上中游对当前低价不满，或废钢到货量不会继续攀升。 　　需求 　　整体评估：现实偏空 　　上半周在宏观预期落空，海外宏观扰动，终端用钢实际需求较弱下，成材钢坯齐下跌，市场情绪较为悲观，部分钢厂复产废钢日耗有所上升，但加深成材供需矛盾，钢厂利润回落处于低位，负反馈加剧，钢厂进一步对废钢进行打压。 　　估值 　　整体评估：偏空 　　从铁废价差来看，焦炭第九轮提降开启，铁矿下跌，废钢跌势缓于铁水，废钢性价比较低。 　　螺废价差处于低位，成材跌势大于废钢，废钢由于长短流程之间的博弈，涨跌幅较小，预计废钢会有进一步补跌。 　　观点 　　短期震荡，中期偏空 　　考虑到当下钢厂库存可用天数不高，市场对宏观刺激预期较强，短期内或有小反弹，废钢与成材之间的波动趋势较为一致，但总体上看来，在成材去库困难和钢厂利润不佳下，钢厂收废驱动力和积极性不高，且废钢较铁水没有优势，废钢自身现实驱动力较弱，钢厂减产不到位情况下，宏观拉动反弹高度有限，废钢仍处于下行通道，尚未出现反转势头。