美尔雅期货-白糖周报-230605

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（以下内容从美尔雅期货《白糖周报》研报附件原文摘录）
　　国际原糖价格走势季节性特征： 　　“巴西开榨”常常作为利空的话题，三大主产国掌握全球7成的出口份额，因此从三大主产国的生产以及出口节奏，以及外盘的月间结构上能判断出贸易流的松紧程度；11月开始巴西糖厂基本完成22/23年度的收榨，12月以后出口量常常出现季节性的减少，一直到次年23/24榨季开始后出口量才能恢复，与此同时泰国1月初期刚刚开榨，对于市场的供应量有限，而此时仅有印度出口压榨和生产的高峰，市场供应处于相对紧张的阶段，参照往年外盘的走势，没有其他消息面的冲突下，在年末和年初供应相对青黄不接之时，外盘价格常常处于年内相对高位的水平，之后再随着巴西的开榨出现季节性的回调。 　　印度： 　　印度糖厂协会（ISMA）在4月25日举行的会议上指出，预计印度2022/23榨季产糖量为3280万吨，较此前预估减少3.5%。1月份预估数值为3400万吨。 　　印度政府表示将进一步收紧白糖出口政策，第二批的出口已落空。到现在为止基本第一批批准的600万吨出口也已经全部落地，所以本榨季印度出口供应量估计会限制在该水平。而上榨季印度糖的累计出口量是1120万吨，也意味着单印度一国导致今年全球白糖供应减量约为520万吨。