东证期货-商品期货热点报告：自下而上看需求：稳增长及复工力度跟踪-五十--230605

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（以下内容从东证期货《商品期货热点报告：自下而上看需求：稳增长及复工力度跟踪（五十）》研报附件原文摘录）
　　下游开复工强度跟踪情况汇总（截至2023/6/2当周）： 　　2023年，疫情对经济的负面影响逐渐退出后，国内经济活动持续复苏。黑色、有色和部分化工品下游涉及了房地产、基建、制造业等诸多领域，其消费情况也能够反映下游终端实际需求的变化和市场情绪。截至6月2日当周，终端需求复苏进程分化。 　　地产前端：5月份建材需求整体表现平平。本周螺纹表需小幅回升，但水泥需求有所回落。地产高频成交环比回升，但分化现象加剧。30大中城市商品房成交面积较去年同期增加18.42%。由于去年同期疫情影响，基数较低，一二线同比增加32.68%，三线城市同比下降25.68%。土地成交环比有所改善，但幅度相对有限，同比依然为负。 　　地产后端：地产后端需求恢复进程反复，淡季氛围显现。原片厂家库存继续累积，目前已经明显高于19年同期水平。为刺激出货，上周多区域厂家报价继续下调，但下游备货心态依然谨慎，市场观望情绪浓厚。铝型材规模企业开工率环比下跌，铝棒库存降低，铝棒加工费下降。近期建筑行业下游订单走弱，企业逐步下调开工。工业型材行业竞争较为激烈。 　　基建：地方政府新增专项债共发行1.96万亿元，对上半年基建投资仍有支撑。4月以来终端整体反馈基建项目资金出现偏紧现象，影响需求强度，目前并未改善。近期镀锌管和焊管需求强度明显下滑，本周管材成交有所回升，需关注持续性。铝线缆龙头企业开工率环比上涨，行业龙头企业集中交货，企业排产增加带动行业开工回升。制造业：微观调研显示，卷板需求并无明显亮点，但好于预期，冷轧及热卷订单一般。近期出口接单情况有所好转，但预计幅度和持续性相对有限。橡胶方面，轮胎企业开工率环比略有下降，目前外贸订单量充足，厂家开工积极性尚可，内销市场需求表现依然偏弱。 　　风险提示：政策端变化或大宗商品价格异动对下游需求产生明显扰动。