东证期货-黑色产业高频基本面数据-钢材、铁矿石、焦炭、焦煤、动力煤、集装箱运价、硅锰、硅铁--230604

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（以下内容从东证期货《黑色产业高频基本面数据（钢材、铁矿石、焦炭、焦煤、动力煤、集装箱运价、硅锰、硅铁）》研报附件原文摘录）
　　钢材： 　　本周钢价震荡回升，钢材期价表现强势，基差走弱。卷螺价差回升，钢材盘面利润也有小幅走阔。基本面来看，成材供需矛盾依然有限。本周五大品种库存依然继续去化。螺纹表需小幅回升到311万吨左右水平，由于电炉依然亏损，复产速度较慢，产量依然在较低水平，去库速度依然较快。卷板需求的韧性略超预期，库存也依然在下降中，市场预期的累库时点不断推后。管材需求依然较好，出口边际略有改善，对卷板需求有所支撑。但市场微观反馈订单依然表现一般，需求的持续性有待于观察。供应方面，当前长流程仍有微利，本周Mysteel日均铁水产量小幅下降到240万吨左右，但预计未来仍有小幅增加，高铁水的矛盾目前依然并未解决。由于前期钢价已经下跌至偏低估值区间，且成材库存仍在去化，基本面矛盾有限，弱需求难以进一步打压钢价。同时，临近年中，由于二季度终端需求再度边际走弱，市场也预期会有进一步刺激政策出台。短期市场交易逻辑更多集中在政策预期层面。同时，随着基差走弱，期现贸易商正套头寸较为集中，现货需求也受到一定提振。同时，部分现货资源被正套头寸冻结，降低了一部分市场流动性。预计近期钢价仍以反弹行情为主，关注卷板现实需求的变化以及电炉成本附近的压力。 　　铁矿石： 　　前期空头过度拥挤，叠加宏观利好释放，上周矿价跟随成材反弹，但幅度更高。 　　短期基本面依然没有太大变化，但随着“煤价企稳”+“宏观情绪改善”，上周矿价延续空头离场带来的反弹，整体黑色进入震荡期。近期铁矿石交易主逻辑依然依赖成材，铁水高位叠加发运数据一般，铁矿独立压力并不大。 　　基本面角度，不论是长材需求还是板材需求，短期均较为平稳。钢厂铁水有所复产，但徘徊在240万吨/天后未见继续上行，短期基本面矛盾冲突不大，市场整体处于休整期。5月份航运数据显示，全球铁矿石发运量1.32亿吨，同比偏低。主流发运国家澳洲、巴西发货量正常，减量集中在伊朗、俄罗斯等非主流国家。考虑整体发货量一般，铁矿自身累库仍要等到6月中下旬。 　　矿价不具备独立驱动，整体黑色趋势性上涨也难以看到，建议观望为主。 　　焦煤： 　　本周焦煤盘面震荡走势为主。 　　焦煤现货呈下跌走势。焦化厂提降后补库意愿下降，多维持低库存状态，因为焦煤出货情况一般。供应方面，产地煤矿开工正常，开工率高位，供应端维持宽松。近期线上竞拍流拍现象增加，市场情绪继续降温，产地部分煤矿出货压力显现，报价小幅下调。蒙煤方面，前期通关下降至600车左右，本周由于其他因素通关车辆数回升到1000车左右，后期关注蒙煤通关政策变化。澳煤方面，澳洲远期炼焦煤市场偏强运行。市场刚性需求小批量采购，影响价格小幅反弹，然当前澳洲远期炼焦煤供应较为充足，预计远期澳洲焦煤继续反弹仍有压力。库存方面，下游放缓补库，煤矿库存压力仍在。 　　后期来看，焦煤国产供应维持，进口供应有增量趋势，但需求方面仍有下滑趋势，因此短期在补库行情影响下价格暂稳，但长期仍处于供需偏宽松格局。 　　动力煤： 　　胀库压力叠加海外低价煤持续冲击，本周港口5500K煤价周度继续急跌100元至730元/吨，坑口加速补跌。 　　尽管长期煤炭市场维持空头格局，但随着日耗回升，长协与市场煤倒挂，短期煤价或阶段性止跌。需求方面，上周整体天气偏热，25省份CCTD日耗增速扩张至20%，电厂库存提前于往年季节性下滑。日耗回升后，下游流动性改善，电厂主动采购刚需意愿增强。随着下游库存缓解，现货流动性改善，煤价由此前无量下跌转为买盘逐步回归。 　　长协煤与市场煤倒挂后，也增加了港口煤询盘需求。市场有部分声音认为煤价在长协位置有支撑。但现货倒挂，则意味着坑口压力进一步增加，长协仅仅在短期改变了电厂采购货源，并不能缓解供应端实质压力。 　　短期煤价预计有所企稳，但长期跌势依然难以扭转。 　　焦炭： 　　焦炭盘面本周震荡下行。 　　焦炭现货价格第十轮提降全面落地，焦化利润再度收缩，焦化目前再次濒临盈亏平衡线。虽然焦炭价格再次下行，但钢厂补库意愿一般，按需补库为主。供应方面，随着焦化利润收缩，焦化厂开工率小幅下滑，供应下降。需求方面，本周部分高炉复产，铁水产量持平。库存方面，钢厂维持低库存运行，补库意愿一般。 　　焦炭市场趋弱运行，近日成材期现价格持续回落，市场情绪进一步降温，钢厂对原料采购维持谨慎态度，部分高库存钢厂仍在控制到货，在供应端开工仍保持相对高位的情况下，焦企累库压力逐步显现，短期焦炭供需格局或再度走向宽松，因此短期焦炭维持弱势震荡格局，关注需求端变化。 　　铁合金： 　　硅锰方面，锰矿端本周成交一般，加蓬6月到港量下降，矿商看涨情绪浓厚，加蓬挺价尤为明显，部分贸易商捂盘惜售。South32对华2023年7月装船报价高品澳块4.9美元/吨度（降0.1）供应方面，北方产量小幅提升，共增量700吨/天。其他产区暂无明显变化，全国硅锰供应维持高位。Mysteel统计全国121家独立硅锰企业开工率59.43%，较上周增3.56%；日均产量31127吨，增1185吨。目前内蒙古产区平均利润空间维持400元/吨左右。 　　硅铁方面，虽然本周硅铁价格有所反弹，但整体出货一般，贸易商拿货意愿一般，后市悲观情绪较多。随着宁夏电价下调，加之兰炭价格下跌，硅铁成本下降，因此下方支撑随之下移。供应方面，本周虽宁夏有炉子复工，但整体开工率继续下滑，全国136家独立硅铁企业开工率全国31.67%，较上期降1.01%；日均产量13086吨，较上期减185吨。需求方面，供需环节依旧偏弱，下游低需求低价格无法带动原料库存补库进度。 　　短期来看，硅锰供应维持，硅铁供应小幅下降，但合金需求持续弱势。同时钢材利润持续走低，压缩原料价格，因此短期合金依然弱势震荡运行。 　　集装箱运价： 　　美西航线运价大涨推动综合指数小幅回升。本周SCFI综合指数收于1028.70，环比上涨4.6%。 　　5月欧盟经济景气指数为96.5，低于前值和市场预期，创去年9月以来的最大降幅，其中工业、零售业和服务业信心指数均较上月水平下滑，就业预期指数也出现较大跌幅。美联储5月31日发布的“褐皮书”显示，近期美国经济活动似乎陷入停滞，经济前景较以往更为低迷。而美国通胀数据再度超出市场预期，美联储加息预期再度回升。欧美衰退风险回升，集装箱需求前景难言乐观。 　　运力收缩初见成效，数班轮公司推涨6月出运航次的价格，航线运价出现明显反弹，北美线本周表现强劲，其中远东到美西运价涨幅近2成，远东到美东运价涨幅逾一成。但由于当前运力仍然过剩，加上需求的不确定性，运价涨幅能否维持有待观察。当前旺季即将来临，但海外补库需求仍然偏弱，旺季不旺是大概率事件。 　　由于运力主动收紧，当前供需基本平衡，但后续新船交付压力仍然较大、加上闲置运力的潜在释放空间，在需求无法看到有效改善的情况下，运价上行压力较大，短期维持弱势震荡。关注需求恢复和运力紧缩变化。