中信期货-跟踪周报：财务量价背道而驰，风格轮转再起风云-230605

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（以下内容从中信期货《跟踪周报：财务量价背道而驰，风格轮转再起风云》研报附件原文摘录）
　　报告要点 　　本文回顾了财务因子、Barra风格量价因子和101算法因子体系最近一周的单因子表现。上周财务因子多呈现负向预测能力，选能力最佳总资产收益率TTM呈现负向选能力。量价体系，上周市场风格轮动迅猛，主流因子皆呈现正向选能力，其换手类因子异军突起，在截面上有着更为显著的预测能力。上周市场震荡回升，但基于因子方向的变幻莫测，风格择时获取超额收益较难，可适当执行均衡回避。 　　最近一周的单因子表现 (全行业) ：上周三大体系 总资产收益率 TTM、quarterly_share_turnover (季换手率)、alpha021 (趋 类)表现最好。 　　单因子在时间序列上的表现： 上周 A 市场先抑后扬， 整体小幅回暖， 半以上 一级行业 取得正收益。上周量价体系 ， 流动性与波动率类因子 RankIC 呈现出一定的 “抬头”向上趋 ，其余因子 RankIC 则暂无明显变化；财务体系 ，财务因子整体 RankIC 暂未明晰。 　　一级行业的单因子表现：上周传媒涨幅最大，行业内流动比率、quarterly_share_turnover (季换手率)、alpha053 (反转类)表现最好，煤炭跌幅最大，行业内存 周转率、size_lncap (市值规模)、alpha021 (趋 类) 表现最好。