长江期货-双焦六月报-230605

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（以下内容从长江期货《双焦六月报》研报附件原文摘录）
　　5月双焦盘面震荡下行主要逻辑在于下游需求走弱，下游进入消费淡季，钢价震荡下行，焦炭连续提降，压力逐步传到至上游，叠加库存多集中于上游，市场观望情绪偏浓，双焦盘面震荡下行。 　　宏观层面：国家统计局发布数据显示，5月份制造业采购经理指数（PMI）为48.8%，较上月下降了0.4个百分点，连续三个月下降且创五个月新低，低于临界点。 　　产业方面：下游钢厂与焦化厂利润不佳，焦钢博弈持续，钢厂对焦炭接连提降，叠加需求淡季影响，库存多集中于上游，原料端议价能力减弱，双焦价格反弹动力不足。