广州期货-一周集萃~股指期货-210611

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本周股市继续窄幅震荡，仅有两个交易日指数收阳，上攻动能略显不足，沪指反复争夺3600点附近，当周上证指数下跌0.06%，深成指下跌0.47%，创业板上涨1.72%，行业表现方面，当前市场风格切换加快，鸿蒙概念带动计算机板块表现强势，汽车、国防军工随后，林牧渔、食品饮料、家用电器，以及有色、钢铁等行业跌幅较大。

周公布的海内外经济数据密集，又恰逢节前最后一周，市场整体表现较为谨慎。

中国海关总署公布了以美元计价5月出口同比增长27.9%，低于市场预期，5月进口同比增长51.1%，亦略低于市场预期，但依然刷新2011年1月以来最高水平。

中国出口高增态势延续，这主要得益于全球经济复苏带来的商品需求增加，而在基数效应、外需旺盛以及大宗商品价格高涨的多重加持下，5月进口同比猛增逾五成。

究其原因，一方面东南亚疫情反复导致部分海外需求再次转移至中国，另一方面主要经济体生产恢复带来供需缺口持续收敛，导致中国出口有支撑亦有压力，对下半年外贸前景谨慎乐观。

至于在中国出口占据重要地位的广东省也再现本土疫情，对出口将带来多大冲击还需进一步观察。

中国5月PPI同比上涨9%，涨幅为2008年以来最高，超过前值上涨6.8%，环比上涨1.6%。

猪肉价格持续下跌，拖累CPl指数。

5月CPl同比涨1.3%，环比下降0.2%，其中猪肉价格下降23.8%，影响CPI下降约0.50个百分点。

市场分析认为，尽管有上游价格的快速上涨，但从近期CPI的表现来看，大宗商品价格波动对CPl的影响远不如PPl大，还没有完全转嫁到下游，尚不会构成对CPl的直接冲击，PPI与CPI的“剪刀差”仍将有所扩大，这一基本格局在上半年乃至下半年可能还将得以强化。

当前经济增长速度，尤其是前期表现亮眼的进出口分项开始放缓，PPI的继续上涨虽未传导到居民消费，但对生产制造企业的影响逐步显现，企业营收和净利润在后续将受此影响。

经济作为股市的基础，导致二级市场缺乏明显的驱动因素，此外市场板块轮动较快，缺乏持续热点，短期内或将继续高位震荡甚至继续回调。

操作上建议节后先观察市场的表现，等待指数权重股的调整之后，整体市场释放下行风险之后，等待机会再进行入场。

密切关注经济数据的表现以及其它突发性风险事件对市场带来的扰动。