东证期货-金工策略周报-230604

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（以下内容从东证期货《金工策略周报》研报附件原文摘录）
　　股指市场与基差点评： 　　上周市场风格分化较为明显，AI板块热度再次提升，中证500、1000累积较多涨幅，上证50有较多回撤，但周五受消息面刺激市场风格快速切换，上证50有所修复。上证50指数较上周收跌0.63%，沪深300、中证500、中证1000指数分别收涨0.28%、1.16%和1.22%，IH5月合约较上周收跌0.44%，IF、IC、IM的5月合约则分别收涨0.23%、1.23%和1.17%。分行业看，计算机、电子、传媒板块贡献了沪深300和中证500主要的涨幅，家电、综合贡献了中证1000主要的涨幅，电力设备、医药贡献了上证50主要的跌幅。 　　股指期货分红预测： 　　成分股分红进行中，上证50、沪深300、中证500、中证1000分红实施进度分别达到6.6%、14.3%、36.4%、39.0%，预计上证50、沪深300、中证500、中证1000在基于2022年报的分红点数分别为75.3、88.8、94.9、65.2。其中IH2306、07、09、12合约包含分红预期点数分别为14.5、65.4、70.3、70.3，IF2306、07、09、12合约包含分红预期点数分别为11.5、61.2、75.4、76.1，IC2306、07、09、12合约包含分红预期点数分别为16.9、51.4、60.1、60.4，IM2305、06、09、12合约包含分红预期点数分别为14.6、35.5、39.8、39.8。 　　股指期货基差情况跟踪： 　　IH、IF基差有所走强，IC与IM基差则有所走弱。IF、IH、IC、IM剔除分红的当季合约年化基差率周度均值分别为4.25%、4.74%、0.59%和-0.92%，较上周分别走强0.88%、1.07%、-0.23%、-0.17%。IH与IF当前基差受市场情绪影响较大，近2个交易日市场反弹导致IH与IF基差修复较多；IC与IM基差依然受场外衍生品对冲影响较多，基差与市场呈负相关而走弱。整体上股指期货的基差水平依然处于高位震荡态势，暂未有明显的套利机会。 　　股指期货展期收益测算与持有合约推荐： 　　股指期货所有品种展期策略均维持多远空近的推荐。当前IF、IH维持contango，顺期限结构思路下推荐多头持有远季合约，空头持有近月合约；IC、IM虽然维持Back结构，但back结构极浅且交割周呈现出多头移仓力量更强的特点，故依然推荐多远空近。上证50当月展期、下月展期、当季展期、下季展期的近20个交易日展期收益分别为0.0%、-0.1%、0.0%和0.2%，沪深300的分别为0.0%、0.1%、0.2%和0.4%，中证500的分别为0.2%、0.3%、0.7%、0.7%，中证1000的分别为0.1%、0.2%、0.3%和0.7%。