长江期货-玻璃：期现价格背离，盘面或先扬后抑-230605

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（以下内容从长江期货《玻璃：期现价格背离 盘面或先扬后抑》研报附件原文摘录）
　　主要逻辑 　　宏观方面，财新中国5月PMI数据超预期；上周网传中国拟放松房企负债限制，市场乐观情绪高企。供给端，5月新点火产线2条，复产3条，改产4条，暂无冷修线。玻璃日熔量167400吨/日，环比增4420吨/日。需求端，5月份国内浮法玻璃市场需求转弱，资金压力下终端订单增量不理想，叠加雨季等利空干扰，市场原片消化进度不及预期。由于需求跟进不足，各地出货陆续放缓，厂家下调报价以刺激提货，市场心态由前期“追涨备货”转为谨慎观望，消化前期备货，企业库存进一步累积。此外，随着雨水天气增多，终端施工以及中下游备货受到一定影响，对出货支撑作用不足。放眼后市，短期需求端难有改善，而供应端存增量预期，供需结构短期难有好转，上周库存增424万重量箱至5213万重量箱。虽然当下供需格局不佳，但市场关注点聚焦在上周五的地产端传言。在盘面超跌，基差极高，且期现货价格背离的情况下，短期玻璃期价在基差修复至合理水平前仍有上行空间。 　　操作策略 　　先扬后抑 　　风险提示 　　1、下游拿货积极性提高、宏观利好、库存大幅去化（上行风险） 　　2、产销走弱、宏观利空（下行风险）