创元期货-黑色金属专题报告：钢矿2007-2013年行情复盘-230601

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（以下内容从创元期货《黑色金属专题报告：钢矿2007-2013年行情复盘》研报附件原文摘录）
　　本文回顾了 2008 年金融危机前后钢材以及铁矿行情，结合宏观经济环境、钢铁行业概况以及品种自身的供需存特点，分析价格变化的主要原因以及影响因素，以期实现“以史为鉴，可以知兴替”。 　　2007 年： 钢材需求继续维持强劲表现，受需求结构转型升级的影响，我国加大力度淘汰落后钢铁产能。 钢材出口维持增长，上半年外需表现强劲，下半年回落。 铁矿石在供应紧缺下价格维持涨势， 成本变化显著下国内钢厂盈利能力差异凸显， 成本挤出以及产能释放偏慢致使得国内粗钢产量收缩。 　　2008 年： 上半年政策持续紧缩， 下半年金融危机向中国蔓延，价格出现“ 过山车” 行情。 钢铁下游行业增速放缓， 需求收缩下引发负反馈。 年底政策宽松，“四万亿”出台， 房地产政策放松。 　　2009 年： 需求端在宏观政策调控下效果显著，下游相关用钢行业需求快速恢复，但钢材直接出口与间接出口受海外需求疲软的影响下滑明显。 粗钢产量在需求带动下出现快速反弹，但产量调节的形式较为“机动” ，导致供应过剩的矛盾愈发突出，同时下游需求恢复难以消化供应过剩量，导致全年库存高企，全年钢材价格呈现区间波动，未产生趋势性行情。 　　2010 年： 全年价格走势呈现“N” 型。 春节后市场情绪维持高涨，各地开工率增加，钢价飙升， 但伴随“新国十条” 的出台， 钢价拉开了下跌序幕。三季度起，国内通胀压力渐起，国家拉闸限电的强制性节能减排政策实施，钢材行政性减产。 9 月市场需求旺季到来， 供弱需强下钢材开启反弹。 　　2011 年： 钢材价格总体水平高于上年。前三季钢价走势稳健， 1-2 月由于铁矿石等原料成本上涨推高钢材价格小幅上涨。 3 月市场受加息等紧缩政策和房地产限购令影响回调。 进入四季度后形势急挫， 欧债危机发酵导致大宗商品价格迅速下跌，价格以加速下跌收尾。