美尔雅期货-玉米期权周报：玉米继续反弹，隐波率重心下移-230605

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（以下内容从美尔雅期货《玉米期权周报：玉米继续反弹 隐波率重心下移》研报附件原文摘录）
　　标的分析：上周玉米价格继续上行。国外，美国债务上限法案投票顺利，黑海出口协议虽获延期不能履行情况不佳，美玉米周内大幅反弹。国内，供给端，小麦现货获支撑持续上行带动玉米走高；目前玉米基层余粮所剩无几且售粮基本停滞，贸易商作为持粮主体仍在亏损状态，从而挺价情绪浓厚。需求端，随着玉米价格上涨，养殖企业与加工企业利润均出现下降，且仍处于亏损状态，玉米下游难有建库意愿，多随用随采；南港内贸到货小幅增加但外贸仍无到货，总体走货偏多，整体库存下降，也对玉米价格形成支撑。 　　期权策略：玉米期权隐含波动率重心下移。目前C2307合约隐波率最新值11.61%，较前值12.66%有所回落。玉米价格短期维持震荡偏强，期权策略方面，波动率策略可构建卖出宽跨式组合做空波动率，趋势策略可卖看跌期权。