华西证券-通信行业：手机卫星通信产业生态走向成熟，相关增量市场探讨-230604

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（以下内容从华西证券《通信行业：手机卫星通信产业生态走向成熟，相关增量市场探讨》研报附件原文摘录）
　　1、芯片及手机品牌厂商争先布局卫星通信技术的原因还在于：1）手机市场疲软的环境之下，上游厂商对于技术突破以及产品高端化的迫切需求。2）助力6G通信网络的推进，在IoT、汽车、导航、实时通信等领域实现更为广泛的商用价值。手机卫星通信产业生态走向成熟：手机厂商、运营商、软硬件应用生态、政策等多方的协同，真正释放手机卫星通信功能的价值。 　　2、产业链变化： 　　1）增加卫星天线数量提升增益：使用可折叠巨型相控阵天线，使得卫星发射信号具有很高的指向性和增益能力，实现手机与卫星的直连。 　　2）新型地面接收设备：基于卫星的通讯协议信号被地面设备（相控阵天线）接收，通过无线路由器转换成Wi-Fi信号，手机接入Wi-Fi上网。 　　3）终端侧增加相关卫星通信芯片：在手机中单独增加相应的卫星通信芯片，通过卫星频段提供短信、语音、数据通信等功能。 　　3、相关产业链受益标的： 　　卫星通信手机芯片：华力创通等； 　　地面相控阵接收天线：铖昌科技（t/r芯片）、亚光科技（微波器件）等； 　　卫星通信载荷：信科移动、创意信息（创智联恒）等； 　　相控阵天线：天锐星通（非上市）、恪赛科技（非上市）等； 　　地面核心网：华为（非上市）、震有科技、普天科技等； 　　地面站：海格通信等； 　　卫星应用：盛洋科技等。 　　4、通信板块观点 　　结合业绩确定性及估值两方面因素考虑，我们建议关注包括军工通信、面板以及低估的算力基础设施及工业互联网个股： 　　1）持续推荐算力基础设施 　　服务器等设备商：紫光股份（华西通信&计算机联合覆盖）、中兴通讯等； 　　算力中心：光环新网； 　　算力硬科技产业链：新雷能（服务器电源）； 　　2）军工通信：烽火电子（华西通信&军工联合覆盖）、海格通信（华西通信&军工联合覆盖）、七一二等； 　　3）工业互联：金卡智能（华西通信&机械联合覆盖）等； 　　4)液晶面板拐点：TCL科技（华西通信&电子联合覆盖）等； 　　5)AI应用：航天信息（华西通信&计算机联合覆盖）等。 　　5、风险提示 　　底层相关技术发展缓慢，卫星应用发展不及预期。