中银证券-计算机6月观点：AI持续配置，场景机会未乏-230605

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（以下内容从中银证券《计算机6月观点：AI持续配置，场景机会未乏》研报附件原文摘录）
　　5月强势个股持续领涨，月末英伟达业绩带动算力相关个股表现，AI赛道展现主题性机会，当前行业PE-TTM位于5年期64%分位。我们认为AI赛道仍为配置主线，前期AI概念持续，北京和深圳等地发布AI相关行动方案，政策面迎来催化，AI+场景有望进一步挖掘，发现个股机会。 　　支撑评级的要点 　　Al主线仍是情绪和资金高地，建议持续配置。考虑资金增量走向、短期业绩真空、前期AI概念持续在细分领域落地等因素，行业虽然处于盘整期，但建议持续配置AI主线，对AI+场景进一步挖掘，发现个股机会。 　　基本面选股进入收获期。尽管行业估值持平，但所处分位数下降，说明存在高低估值个股分化情况，并有机会存在更多低估值标的。我们发现一些基本面较好的个股今年业绩增长预期较高(20-50%)而估值走低(往往在30倍以下甚至低于20倍)，现在配置从中线来看有较大概率获得相对收益。 　　5月回顾：（1）强势个股表现持续。金桥信息（+92%）、中科信息（+46%）、拓尔思（+40%）等前期涨势较强的个股仍然持续领涨。受英伟达业绩超预期和股价大涨带动，国内算力相关个股也有较好表现，如拓维信息(+18%)；Al诈骗带动美亚柏科(+11%)等AI安全个股主题性机会；大模型带动底层向量数据库赛道机会，如星环科技(+18%)（2）机构票易受冲击。相比而言，白马和机构风格个股受波动(资金和估值消化等原因驱动)，如月末大华股份、东方通、电科网安等均出现单日10%左右或以上跌幅;白马如广联达(-17%)、恒生电子(-14%)、用友网络(-8%)等缺少催化处于连续调整阶段。5月31日行业PE-TTM为71倍，处于5年期64%分位。 　　行业要闻： 　　（1）AI：5月31日深圳市人民政府发布《深圳市加快推动人工智能高质量发展高水平应用行动方案（2023—2024年）》。北京市人民政府发布《北京市加快建设具有全球影响力的人工智能创新策源地实施方案（2023-2025年）》。英伟达推出DGXGH200人工智能超级计算平台。 　　（2）云计算：新一代量子计算云平台发布，并接入“祖冲之号”同款176比特超导量子计算机。 　　（3）芯片与服务器：英特尔宣布GH200GraceHopper超级芯片现已全面投产。荣耀全资控股的上海荣耀智慧科技开发有限公司正式成立，经营范围包括集成电路芯片及产品销售、集成电路设计等。 　　（4）网络安全：英特尔与蚂蚁链联合发布基于可信执行环境（TEE）的可信计算平台MAPPIC，旨在为大规模AI机器学习提供安全、高效、易用的隐私保护方案。 　　（5）工业互联网：中国信通院等联合发布《工业数字化/智能化2030展望》，首次提出了“工业智能体”的解决方案架构。 　　投资建议 　　推荐中科江南、太极股份，建议关注创业黑马、今天国际、北路智控、雄帝科技 　　评级面临的主要风险 　　技术创新不及预期；行业竞争加剧。