华西证券-传媒行业周报系列2023年第22周：英伟达推出游戏AI+NPC工具， 网红虚拟人上线效果惊艳-230604

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（以下内容从华西证券《传媒行业周报系列2023年第22周：英伟达推出游戏AI+NPC工具， 网红虚拟人上线效果惊艳》研报附件原文摘录）
　　市场行情回顾 　　2023 年第 22 周（实际交易日为 2023.5.29-2023.6.2）上证指数上涨 0.55%，沪深 300 指数上涨 0.28%，创业板指数上涨0.18%。恒生指数上涨 1.08%，恒生互联网指数上涨 4.07%，行业领先恒生指数 2.98pct。 SW 传媒指数上涨 9.67%，领先创业板指数 9.49pct，在申万一级 31 个行业涨跌幅排名中位列第一位。子行业中游戏、出版和影视位列前三位，分别上涨 12.57%、9.17%和 9.03%。 　　核心观点 　　英伟达推出 AI+NPC 模型产品，游戏 AI 应用落地进程加快。AI+NPC 此前已有网易、完美世界等大厂尝试，但产品尚在推进流程，英伟达推出标准化产品后， 我们判断新玩法有望在技术推动下实现大面积快速落地， AI+NPC 强交互属性进一步增进游戏可玩性，行业氪金增收空间可期。 　　网红克隆人上线效果惊艳，虚拟人变现及 IP 重估再迎催化。 AI赋予虚拟人 24 小时在线、高浓度情感交互及工作事务处理能力，颠覆传统粉丝经济框架，网红/偶像/游戏角色的辐射能力千万倍放大，氪金变现空间广阔。 在此逻辑下， 传统版权 IP 均有望迎来重估。影视作品角色、娱乐偶像、童年动画佳作等 IP 均具备虚拟人变现潜力，具备相关 IP 储备的标的显著受益。 　　传媒行业数据 　　截至 2023 年 6 月 2 日，院线电影排名前三为《速度与激情 10》《哆啦 A 梦:大雄与天空的理想乡》和《蜘蛛侠:纵横宇宙》；网播电影排名前三为《航海王:红发歌姬》《满江红》和《王牌替身》；影视剧集排名前三为《护心》《三分野》和《熟年》；综艺排名前三分别为《向往的生活 第七季》《乘风 2023》和《女子推理社》；动漫排名前三分别为《斗罗大陆》《完美世界》和《神印王座 第 1 季》； iOS 游戏畅销榜前三为《王者荣耀》《和平精英》 和《梦幻西游》 ；安卓游戏热玩榜排名前三分别为《崩坏：星穹铁道》《王者荣耀》 和《重返未来： 1999》 。 　　投资建议 　　1） 我们维持对游戏行业重点推荐，重点关注有业绩、有催化、有 AI 赋能的优质公司，受益标的包括：巨人网络、电魂网络、网易、完美世界、名臣健康。 　　2） 关注 AI 在虚拟人、影视 IP 及互动游戏领域落地进展，受益标的包括华策影视、光线传媒、中文在线 　　3） 教育出版行业经营稳健、现金充沛，重点关注布局教育信息化平台、已有 AI 技术尝试、在校生人数位于全国前列的地方教育出版标的，受益标的包括凤凰传媒、南方传媒 、中南传媒 、中文传媒。 　　风险提示 　　监管政策不确定性风险；宏观经济下行风险。