民生证券-信用一二级市场跟踪周报：发行减少，收益率下行、信用利差整体走阔-230604

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（以下内容从民生证券《信用一二级市场跟踪周报：发行减少，收益率下行、信用利差整体走阔》研报附件原文摘录）
　　一级市场：净融资减少，发行利率涨跌互现 　　本周（2023年5月29日至2023年6月4日，下同），非金融企业信用债单周发行规模2047亿元，较上周变动-948亿元；净融资规模236亿元，较上周变动-284亿元。其中： 　　（1）城投债发行规模1201亿元，较上周变动-274亿元；净融资规模165亿元，较上周变动-246亿元； 　　（2）产业债发行规模846亿元，较上周变动-674亿元；净融资规模71亿元，较上周变动-38亿元。 　　二级市场：收益率下行，信用利差整体走阔 　　相较于2023年5月26日，2023年6月2日主要信用债二级市场收益率和无风险利率整体下行；信用利差整体走阔；期限利差5Y/3Y走阔；等级利差涨跌互现。 　　评级负面 　　2023年5月29日至2023年6月4日，共有2家主体评级下调，6家主体中债隐含评级下调。 　　风险提示：城投口径偏差；宏观经济下行、地方政府债务压力超预期；信用风险事件超预期；数据披露延迟或不完整。