新湖期货-市场情绪稍有企稳，中小指数再度占优-230604

文本预览：

《新湖期货-市场情绪稍有企稳，中小指数再度占优-230604（4页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《新湖期货-市场情绪稍有企稳，中小指数再度占优-230604（4页）.pdf（4页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

（以下内容从新湖期货《市场情绪稍有企稳，中小指数再度占优》研报附件原文摘录）
　　一.上周市场回顾 　　截止到上周五收盘，各大指数周度涨跌幅如下图所示，中小100（0.96%）＞深证成指（0.81%）＞上证综指（0.55%）＞创业板指（0.18%），周度涨跌幅排序为中证1000（1.22%）＞中证500指数（1.16%）＞沪深300指数（0.28%）＞上证50指数（-0.63%），本周市场情绪稍有修复，在新一轮的强支撑底部保持震荡，周一英伟达宣布将为游戏提供定制AI模型代工服务的消息促使游戏及AI概念爆发，传媒、通信、计算机板块涨幅居前，且AI概念在本周持续发酵而非资金的单纯切换，整周中证1000及中证500涨幅显著居前。叠加财新PMI与中采PMI的分歧表明，当前经济复苏斜率趋缓，相较重工业而言，服务业及轻工业的恢复更好，美联储6月加息可能暂停或者跳过，而年内降息的预期也有所减弱，人民币小幅升值，北向资金也恢复净流入，使得市场出现企稳的迹象，两市成交额出现回升，A股市场周成交额为47200.2亿元，日均成交额回升16.79%。股指期货市场整体成交额为14964.77亿元，日均成交额下降6.2%。 　　二.基差及近远月价差基本情况 　　期指方面，本周市场分化明显，在英伟达相关消息的带动下，相关产业链明显表现较好，带动中小板块持续活跃，增量资金入场意愿不足，在资金层面上对大指数形成压力。本周中小指数涨幅明显居前。就主力合约而言，周涨跌幅排序依次为IC2306（1.27%）＞IM2306（1.17%）＞IF2306（0.25%）＞IH2306（-0.52%）。 　　三.资金流向 　　近期北向资金流入速度明显放缓，本周的北向资金伴随着市场情绪稍有企稳，受消息影响大幅加仓半导体、光模块、计算机等板块。周五公布的美国非农数据表现较好，提升了投资者对美国及全球经济的展望，当晚美元指数上涨，美债收益率上升，美股同样大幅上涨。这一表现虽然有利于出口，但是也会增加美联储加息的机会，若市场对美联储进一步加息存在预期，美元进一步走强，则人民币贬值压力增加，外资流出会加大，那么对A股可能会进一步形成冲击。 　　五.策略建议 　　本周整体来看都是在新一轮的强支撑位底部小幅震荡，稍有反弹，可以注意到在当前的磨底行情之下，两市成交额出现明显上升，市场情绪稍有回暖。英伟达宣布将为游戏提供定制AI模型代工服务的消息促使游戏及AI概念爆发，传媒、通信、计算机板块涨幅居前，且AI概念在本周持续发酵而非资金的单纯切换，整周中证1000及中证500涨幅显著居前，结合此前的政策来看，人工智能当前仍然为贯穿全年的主线，但是板块内部的细分行业走势需要仔细辨别。中采PMI数据连续两个月维持在荣枯线以下，且较上月出现了继续下滑，经济复苏斜率放缓的预期被再度强化，人民币汇率的再次下跌也更进一步冲击了市场情绪，顺周期版块比如消费、消费等出现大幅下行。但财新PMI与中采PMI相比出现“分歧”，财新PMI较上月有所回复且回升到扩张区间，但实际并不矛盾。中采PMI行业分布重工业比重相对较高，可以解读为5月上游重工业生产回落，中下游偏消费和出口的制造业有所企稳。但这一消息让市场情绪暂时稳定，但更多的也是情绪方面的，因为当前市场对于利好消息明显更加敏感而对利空消息表现钝化。海外方面，此前升温的美联储加息预期在本周的有所回落，当前美联储官员表明6月加息会暂停或者跳过，但不是停止，但是榆次同时年内降息预期也有所减弱，态度整体偏向鹰派，但最终加息目标上调的空间不大。马斯克访华就新能源汽车和智能网联汽车发展等方面，与中方交换意见，相关产业链比如储能、芯片、传感器等板块可能会有比较长期的影响。当前市场的企稳更多的还是处于情绪的影响，当前A股仍然处于强支撑位，增量资金入场意愿不足，在资金层面上对大指数形成压力，所以短期这种存量博弈状况没被打破，风险偏好也没有明显回升的时候，市场预计不会出现趋势化行情，会继续快速轮动，TMT虽然是长期发展的主线，但是其内部也存在分化，而且交易拥挤度过高导致仍然在波动，所以短期也需要谨慎对待，预计市场整体还是会呈现弱势震荡的行情。短期内，市场依然倾向于以防御性策略为主。此外周五公布的美国非农数据表现较好，提升了投资者对美国及全球经济的展望，当晚美元指数上涨，美债收益率上升，美股同样大幅上涨。这一表现虽然有利于出口，但是也会增加美联储加息的机会，若市场对美联储进一步加息存在预期，美元进一步走强，则人民币贬值压力增加，外资流出会加大，那么对A股可能会进一步形成冲击。