天风证券-通信行业研究周报：算力仍为AI+数字经济核心主线，同时关注硅光等新技术-230605

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（以下内容从天风证券《通信行业研究周报：算力仍为AI+数字经济核心主线，同时关注硅光等新技术》研报附件原文摘录）
　　本周行业重要趋势： 　　硅光/LPO/CPO 具备低成本低功耗等优势， 关注新技术长期应用趋势 　　据 LightCounting 预测，硅光（SiP）将实现低成本、大规模的光连接， 预计使用基于 SiP 的光模块市场份额将从 2022 年的 24%增加到 2028 年的44%。 LightCounting 认为，传统的可插拔模块将在未来 5 年甚至更长时间内继续主导市场， 2026 年-2028 年， LPO/CPO 端口将占到 800G 和 1.6T 总部署端口的 30%以上。建议积极重视未来光模块 LPO/CPO/硅光等新技术变化带来的投资机会。 　　北上深密集发布 4 项算力相关政策， 算力为 AI+数字经济共振受益方向 　　近期， 上海发布《上海市加大力度支持民间投资发展若干政策措施》， 支持民营企业广泛参与数据、算力等人工智能基础设施建设。 北京发布《北京市加快建设具有全球影响力的人工智能创新策源地实施方案（2023-2025年）》及《北京市促进通用人工智能创新发展的若干措施》两项政策文件，推动算力芯片自主可控研发、实施算力伙伴计划。 深圳发布的《深圳市加快推动人工智能高质量发展高水平应用行动方案（2023—2024 年）》 强化智能算力集群供给能力，聚焦智能算力芯片攻关。 　　本周投资观点： 　　AI+数字经济共振的算力方向仍为强主线，但逐步进入到去伪存真阶段。 我们推荐把握 AI 算力方向核心受益的优质标的以及高景气格局好的细分赛道方向： 1） AI 和数字经济仍为强主线，未来需要紧抓核心受益标的： ICT 设备、光模块/光芯片、 PCB、 IDC/液冷散热、 GPT 应用、电信运营商（数字经济+工业互联网） 等相关公司都有望迎来新机遇。 2）“天地一体化”为6G 重点方向，建议关注通导遥各细分赛道。 3）海风未来几年持续高景气，海缆壁垒高&格局好&估值低，投资机会凸显。 　　一、 人工智能与数字经济： 1、网络设备基础设施： 重点推荐：中兴通讯、紫光股份（计算机联合覆盖）； 重点关注： 锐捷网络；建议关注：东土科技、映翰通、三旺通信等； 　　2、光模块&光器件：中际旭创、天孚通信、源杰科技（电子联合覆盖）、新易盛、博创科技、仕佳光子、光库科技、中瓷电子（新材料联合覆盖）、太辰光、 剑桥科技、 光迅科技； 　　3、低估值、高分红：中国移动、中国电信、中国联通。 　　4、光纤光缆： 重点推荐： 亨通光电、中天科技， 建议关注： 长飞光纤（光纤光缆量价齐升）、永鼎股份（光通信复苏，汽车线束增量空间）； 　　5、 IDC&散热： 重点推荐： 科华数据（电新联合覆盖）、润泽科技（机械联合覆盖）、润建股份、 紫光股份（计算机联合覆盖）、 奥飞数据（计算机联合覆盖）、 光环新网。建议关注：英维克、 高澜股份、申菱环境、海兰信（UDC）、数据港等； 　　6、云办公&云应用： 重点推荐： 亿联网络（混合办公,完善产品矩阵）； 建议关注：星网锐捷、 梦网科技（富媒体短信龙头）、 会畅通讯等； 　　7、通信+AIGC 应用： 关注： 彩讯股份、梦网科技。 　　8、终端设备和仪器：威胜信息、必创科技（机械联合覆盖）等 　　二、 6G 与卫星互联网： 　　国防信息化建设加速，军工通信补短板；中国星网成立后，低轨卫星迎来加速发展阶段， 建议关注： 盛路通信、铖昌科技、上海瀚讯、海格通信、华测导航（计算机联合覆盖）、信科移动。 　　三、通信+新能源： 　　1、通信+海风：重点推荐—亨通光电、中天科技； 　　2、通信+储能/光伏：重点推荐—润建股份、科华数据（电新联合覆盖）、拓邦股份（电子联合覆盖）； 关注： 英维克、意华股份等； 　　3、通信+智能汽车： 关注： 激光雷达（天孚通信、中际旭创、光库科技等）；模组&终端（广和通、美格智能、移远通信、移为通信等）； 传感器（汉威科技&四方光电-机械联合覆盖）； 连接器（意华股份、鼎通科技等）；结构件&空气悬挂（瑞玛精密） 　　风险提示： AI 进展低于预期，下游应用推广不及预期，贸易战等风险。