加入VIP免费下载国盛证券-电力设备行业周报：风电维持高景气，新能源车购置税有望延续免征-230604
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核心推荐： 天顺风能、双良节能、科华数据、 TCL 中环、宁德时代。 光伏： 产业链价格下行激发需求提升，坚定看好光伏技术革新变化带来的供给格局改善。 6月 1 日， TCL 中环公示最新单晶硅片价格， P 型 150um 182 硅片报价 3.8 元/片， 150um 210硅片报价 5.35 元/片， 150um 218.2 硅片报价 5.78 元/片。 5 月以来硅料硅片降幅明显，与电池组件形成了价格分化。原材料价格下行激发国内大型地面电站项目逐步启动，需求超预期表现对电池组件价格形成了刚性支撑。 推荐 N 型硅料： 协鑫科技、通威股份； N 型硅片：TCL 中环； N 型电池： 钧达股份； N 型组件： 晶科能源、晶澳科技、天合光能、隆基绿能；N 型辅材： POE 粒子、 topcon 银浆、高纯石英砂等。 风电： 风电招标持续高景气， 招标周期和业绩兑现周期重叠，迎来招标业绩螺旋上行机会。据中国风电新闻网披露， 2023 年 1-5 月国内整机厂风电中标 37947MW（含国际项目），其中远景能源、金风科技、明阳智能分属中标规模前三，各自达到 7223、 7011、 5648MW，占比分别为 19.1%、 18.5%、 14.9%。招标周期和业绩兑现周期重叠，迎来招标业绩螺旋上行机会。去年风电板块经历低谷之后，单位盈利降至底部，今年海风、陆风开工高景气，板块业绩有望逐季环比持续上行。同时海风板块，今年将陆续启动项目的前期工作，各省的海风的竞争性配置、核准、招标将陆续启动，催化密集。大量风电中游以钢、铁为核心原材料，今年二季度开始，中厚板、生铁、废钢等核心原材料价格持续下行，其中废钢降幅达 12%、中厚板降幅达 12%，为风电中游企业盈利带短期修复，季度盈利提升值得期待。全球去看，2025 年也将成为海外海风市场的并网高峰，根据海外项目的建设节奏，今年已经陆续进入前期招标阶段，今年以来，国内厂商陆续获得欧洲海缆、管桩订单，海外竞争力持续提升。海外的高毛利订单或将持续提升风电企业中期盈利水平。 首推基础环节天顺风能，其次关注泰胜风能、大金重工、海力风电等。关注海风需求变化对产业链影响，关注铸锻件龙头日月股份、金雷股份，海缆龙头东方电缆，重点关注漂浮式风机产业变化，首推亚星锚链。 氢能： 亿利氢田打造的内蒙首座综合性大型水电解制氢测试基地建设完成。 近日，亿利洁能旗下亿利氢田时代自主打造的 1000-2000Nm3/h 大型水电解制氢测试中心完成系统调试，并顺利进入项目验收阶段， 为内蒙首座综合性大型水电解制氢测试基地， 标志着亿利氢田时代公司将具备 10MW 级整套电解水系统的测试能力。 推荐方向：推荐具备品牌和渠道优势的龙头隆基绿能、阳光电源；优质设备厂商双良节能、亿利洁能、华电重工、 昇辉科技、华光环能。推荐关注氢气压缩机头部标的开山股份、冰轮环境、雪人股份。 储能： 5 月 W5（ 5.25~5.31）储能相关招标总规模约 264MW/862MWh。 1）招标规模：5 月累计（ 5.01~5.31）储能相关招标总规模约 1.56GW/4.04GWh。其中， 5 月 W5（ 5.25~5.31）储能招标总规模 264MW/862MWh。 2）中标规模： 5 月 W5（ 5.25~5.31）储能相关中标总规 模 约 821MW/3173MWh ， 其 中 储 能 相 关 项 目 中 标 约 58MW/137MWh ， EPC494MW/1008MWh。 3）中标均价： 5 月累计（ 5.01~5.31）储能系统中标均价为 1.26 元/Wh，储能 EPC 中标均价为 1.73 元/Wh，储能系统、 EPC 中标均价均较 4 月回落。预计碳酸锂价格逐步企稳后， 或将催化大储订单需求。 推荐方向： 建议关注国内外增速确定性高的大储方向，首推阳光电源、东方日升、科华数据。 新能源车： 本周国常会指出要延续和优化新能源汽车车辆购置税减免政策，构建高质量充电基础设施体系；马斯克访华先后会见三位国家部委及宁德时代创始人赠与群。 对于延续和优化新能源车购置税减免政策， 自 2014 年起，国家一直对新能源汽车实施免征车辆购置税政策，在 2022 年 9 月又第三次将这项政策延续至 2023 年 12 月 31 日。而此次国常会发出的延续和优化购置税减免政策的信息，有助于稳定后续新能源车的需求预期；对于构建高质量充电基础设施体系， 5 月发改委发布加快充电设施建设以及支持新能源下乡的实施意见，从大方向上对桩端建设和车端购买给予了支持。 而第二届上海国际充电桩及换电站展览会将在6 月 7 日-9 日举行，有望带动新一轮的板块热潮。此外，本周马斯克与国内政界高层的会面则释放了比较良好的合作意愿。 特斯拉今年 1-3 月全球销量 42.3 万辆，占比 16.5%。 预计今年销量将超 200 万辆，同比+50%以上。 而上海储能工厂 Megapack 初期规划年产电池 1万台，储能规模近 40GWh， 预计将在 23Q3 开工， 24Q2 投产。 相比 2022 年特斯拉储能装机 6.5GWh（同比+64%），规划产能有着明显的提升。 推荐电池头部宁德时代、亿纬锂能；盈利相对见底的结构件科达利、祥鑫科技， 电解液天赐材料、新宙邦和负极尚太科技、璞泰来； 充电桩首推零部件企业通合科技、欧陆通；其次运营整桩一体化企业捷顺科技、特锐德；以及整桩头部企业盛弘股份、道通科技； 复合集流体看好宝明科技、英联股份、东威科技、骄成超声、道森股份。 风险提示： 新能源装机需求不及预期，新能源发电政策不及预期，宏观经济不及预期，模型测算风险。
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（以下内容从国盛证券《电力设备行业周报：风电维持高景气，新能源车购置税有望延续免征》研报附件原文摘录）核心推荐： 天顺风能、双良节能、科华数据、 TCL 中环、宁德时代。 光伏： 产业链价格下行激发需求提升，坚定看好光伏技术革新变化带来的供给格局改善。 6月 1 日， TCL 中环公示最新单晶硅片价格， P 型 150um 182 硅片报价 3.8 元/片， 150um 210硅片报价 5.35 元/片， 150um 218.2 硅片报价 5.78 元/片。 5 月以来硅料硅片降幅明显，与电池组件形成了价格分化。原材料价格下行激发国内大型地面电站项目逐步启动，需求超预期表现对电池组件价格形成了刚性支撑。 推荐 N 型硅料： 协鑫科技、通威股份； N 型硅片：TCL 中环； N 型电池： 钧达股份； N 型组件： 晶科能源、晶澳科技、天合光能、隆基绿能；N 型辅材： POE 粒子、 topcon 银浆、高纯石英砂等。 风电： 风电招标持续高景气， 招标周期和业绩兑现周期重叠，迎来招标业绩螺旋上行机会。据中国风电新闻网披露， 2023 年 1-5 月国内整机厂风电中标 37947MW（含国际项目），其中远景能源、金风科技、明阳智能分属中标规模前三，各自达到 7223、 7011、 5648MW，占比分别为 19.1%、 18.5%、 14.9%。招标周期和业绩兑现周期重叠，迎来招标业绩螺旋上行机会。去年风电板块经历低谷之后，单位盈利降至底部，今年海风、陆风开工高景气，板块业绩有望逐季环比持续上行。同时海风板块，今年将陆续启动项目的前期工作，各省的海风的竞争性配置、核准、招标将陆续启动，催化密集。大量风电中游以钢、铁为核心原材料，今年二季度开始，中厚板、生铁、废钢等核心原材料价格持续下行，其中废钢降幅达 12%、中厚板降幅达 12%，为风电中游企业盈利带短期修复，季度盈利提升值得期待。全球去看，2025 年也将成为海外海风市场的并网高峰，根据海外项目的建设节奏，今年已经陆续进入前期招标阶段，今年以来，国内厂商陆续获得欧洲海缆、管桩订单，海外竞争力持续提升。海外的高毛利订单或将持续提升风电企业中期盈利水平。 首推基础环节天顺风能，其次关注泰胜风能、大金重工、海力风电等。关注海风需求变化对产业链影响，关注铸锻件龙头日月股份、金雷股份，海缆龙头东方电缆，重点关注漂浮式风机产业变化，首推亚星锚链。 氢能： 亿利氢田打造的内蒙首座综合性大型水电解制氢测试基地建设完成。 近日，亿利洁能旗下亿利氢田时代自主打造的 1000-2000Nm3/h 大型水电解制氢测试中心完成系统调试，并顺利进入项目验收阶段， 为内蒙首座综合性大型水电解制氢测试基地， 标志着亿利氢田时代公司将具备 10MW 级整套电解水系统的测试能力。 推荐方向：推荐具备品牌和渠道优势的龙头隆基绿能、阳光电源；优质设备厂商双良节能、亿利洁能、华电重工、 昇辉科技、华光环能。推荐关注氢气压缩机头部标的开山股份、冰轮环境、雪人股份。 储能： 5 月 W5（ 5.25~5.31）储能相关招标总规模约 264MW/862MWh。 1）招标规模：5 月累计（ 5.01~5.31）储能相关招标总规模约 1.56GW/4.04GWh。其中， 5 月 W5（ 5.25~5.31）储能招标总规模 264MW/862MWh。 2）中标规模： 5 月 W5（ 5.25~5.31）储能相关中标总规 模 约 821MW/3173MWh ， 其 中 储 能 相 关 项 目 中 标 约 58MW/137MWh ， EPC494MW/1008MWh。 3）中标均价： 5 月累计（ 5.01~5.31）储能系统中标均价为 1.26 元/Wh，储能 EPC 中标均价为 1.73 元/Wh，储能系统、 EPC 中标均价均较 4 月回落。预计碳酸锂价格逐步企稳后， 或将催化大储订单需求。 推荐方向： 建议关注国内外增速确定性高的大储方向，首推阳光电源、东方日升、科华数据。 新能源车： 本周国常会指出要延续和优化新能源汽车车辆购置税减免政策，构建高质量充电基础设施体系；马斯克访华先后会见三位国家部委及宁德时代创始人赠与群。 对于延续和优化新能源车购置税减免政策， 自 2014 年起，国家一直对新能源汽车实施免征车辆购置税政策，在 2022 年 9 月又第三次将这项政策延续至 2023 年 12 月 31 日。而此次国常会发出的延续和优化购置税减免政策的信息，有助于稳定后续新能源车的需求预期；对于构建高质量充电基础设施体系， 5 月发改委发布加快充电设施建设以及支持新能源下乡的实施意见，从大方向上对桩端建设和车端购买给予了支持。 而第二届上海国际充电桩及换电站展览会将在6 月 7 日-9 日举行，有望带动新一轮的板块热潮。此外，本周马斯克与国内政界高层的会面则释放了比较良好的合作意愿。 特斯拉今年 1-3 月全球销量 42.3 万辆，占比 16.5%。 预计今年销量将超 200 万辆，同比+50%以上。 而上海储能工厂 Megapack 初期规划年产电池 1万台，储能规模近 40GWh， 预计将在 23Q3 开工， 24Q2 投产。 相比 2022 年特斯拉储能装机 6.5GWh（同比+64%），规划产能有着明显的提升。 推荐电池头部宁德时代、亿纬锂能；盈利相对见底的结构件科达利、祥鑫科技， 电解液天赐材料、新宙邦和负极尚太科技、璞泰来； 充电桩首推零部件企业通合科技、欧陆通；其次运营整桩一体化企业捷顺科技、特锐德；以及整桩头部企业盛弘股份、道通科技； 复合集流体看好宝明科技、英联股份、东威科技、骄成超声、道森股份。 风险提示： 新能源装机需求不及预期，新能源发电政策不及预期，宏观经济不及预期，模型测算风险。
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