中信建投期货-钢矿早报：焦点从需求切换到疫情和通胀-211130

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螺纹钢：中性市场焦点：主流地区现货报价小幅回落，淡季需求疲软，加上受海外金融市场影响，盘面回落调整，市场心态偏谨慎，预计短期钢价维持震荡。

产业端，Mysteel对钢厂12月份复产情况调研，调研结果显示有12家钢厂总计16座高炉预计将在月内有复产计划（主要是中下旬），其中13座明确复产，另有3座将视钢材利润及钢厂订单情况待定。

12月份日均将增加约3.7万吨产量（届时月底前日均铁水产量最高可能回到206万吨附近），复产对供给端影响较小。

另外关注上午9点公布的中国11月官方制造业数据。

操作建议：前期多单继续持有。

铁矿石：偏多市场焦点：基本面来看，上期发运、到港量呈现双增趋势，海外港口泊位检修及矿山检修结束后，全球铁矿石发运量低位回升，到港量仍处于年均线之上，在港口疏港降低及压港情况缓解的加持下，港口库存保持一定增速，整体供应量保持扩大趋势；需求端，钢企亏损面积有所减少，部分企业止亏转盈，但钢厂复产动力仍不足，Mysteel对钢厂12月份复产情况调研，12月份日均将增加约3.7万吨产量（届时月底前日均铁水产量最高可能回到206万吨附近）。

整体来看中短期铁矿石供需趋于宽松预期不变，但是疫情前景不明，若阻断全球经济复苏进程，大多数发达经济体央行将不会倾向于收紧货币政策，那么以美元定价的商品将迎来一波可观的反弹。

操作建议：前期多单继续持有。