华安证券-固收+组合跟踪月报：市场震荡回调，稳健组合“守正前行”-230601

文本预览：

《华安证券-固收+组合跟踪月报：市场震荡回调，稳健组合“守正前行”-230601（15页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《华安证券-固收+组合跟踪月报：市场震荡回调，稳健组合“守正前行”-230601（15页）.pdf（15页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

（以下内容从华安证券《固收+组合跟踪月报：市场震荡回调，稳健组合“守正前行”》研报附件原文摘录）
　　主要观点： 　　本系列报告聚焦于量化如何为绝对收益赋能，多维度深入探索国内绝对收益之路。对于稳健、均衡、进取型和激进型组合，我们月度对组合表现进行跟踪和回顾，并展示最新一期的持仓。欢迎在万得PMS搜索“华安金工”跟踪关注量化绝对收益组合：“华安金工-稳健型绝对收益组合”、“华安金工-均衡型绝对收益组合”、“华安金工-进取型绝对收益组合”和“华安金工-激进型绝对收益组合”。 　　5月市场震荡，行业间维持快速轮动 　　2023年5月，市场偏弱震荡格局，行业轮动保持较快节奏，TMT、中特估内部行情分化加剧。本月，权益市场呈现普跌行情，以上证50、沪深300为代表的大盘指数跌幅明显，而以中证1000为代表的小盘指数相对抗跌；债市方面，国内货币政策和流动性仍将维持宽松态势，5月信用债收益率0.51%，国债收益率0.72%。 　　稳健组合“守正前行”，5月收益0.33% 　　2023年5月，稳健型组合的收益率为0.33%，其中，权益组合（红利低波PLUS）月度收益为-2.45%（同期中证800为-5.04%）；债券端，5月以AAA信用债为主的债券组合收益为0.68%。资产配置方面，5月末，ERP指标超过75%分位数，发出加仓信号，组合权益仓位为11.21%。 　　均衡型组合5月小幅回撤，单月收益-0.58% 　　2023年5月，均衡型组合的收益率为-0.58%，其中，权益组合（GARP优选）月度收益为-4.72%；加入了AA+信用债的债券组合收益为0.66%。 　　资产配置方面，5月末ERP指标发出加仓信号发出，权益仓位为23%，与上一期保持不变。 　　激进组合5月表现回暖 　　2023年5月，进取型组合收益率为-1.65%，激进型组合收益率为-0.91%；最新一期组合权益仓位分别为35%和45%。 　　风险提示 　　本报告基于历史个股数据进行测试，历史回测结果不代表未来收益。未来市场风格可能切换，Alpha因子可能失效，本文内容仅供参考。