东证期货-FOF研究周度报告：CTA策略反弹，股票策略转跌-230531

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（以下内容从东证期货《FOF研究周度报告：CTA策略反弹，股票策略转跌》研报附件原文摘录）
　　本周市场回顾： 　　股票市场扩大跌幅，其中大盘跌幅大于中小盘。今年以来账面市值比保持强劲表现，多数量价因子均回吐。未来长期来看的话，随着经济和金融继续支持复苏前景，有望逐步抬升投资者信心。配置而言，投资者可重点关注未来指增产品表现。商品市场整体扩大跌幅。本周价值、截面动量和对冲压力因子回血，周度录得正收益，其余因子均扩大跌幅。 　　主要策略表现及配置建议： 　　本周CTA策略和市场中性策略录得正收益。主观多头跌多涨少，偏成长风格的管理人表现靠前。市场主线不明，行业轮动较快，建议关注交易能力较强、擅长选股、行业配置的管理人。量化多头策略，成交量和换手率下降。在跟踪管理人普遍录得正超额，300指增管理人超额出现波动；1000指增管理人超额较上周有所提升。中小市值风格较为强势，中长期来看上涨空间与弹性更高，建议更多关注。CTA策略本周盈利，量化CTA略优于主观CTA。在跟踪量化CTA管理人基本较上周呈现反弹态势。中长周期管理人表现好于中短周期管理人，时序策略相对优于截面策略，基本面策略仍较弱势。持续关注中短周期管理人，而中长周期管理人表现趋于平稳，但是连续性有待观察，建议谨慎配置。基本面策略有所修复，仍需警惕波动。市场中性策略维持正收益，但幅度有所收窄。多头端超额表现回暖，但是对冲端基差持续贴水，不利于策略。套利策略有所回撤，期权套利、可转债套以及期货套利管理人之间均出现一定分化表现。 　　FOF组合跟踪： 　　本期（2023.05.22-2023.05.26），稳健型FOF组合01基金净值从1.0974上升至1.0999，区间累计收益0.23%，区间最大回撤为0.06%，回撤控制能力较好。产品成立以来年化总收益为7.34%，年化主动收益为13.14%，夏普比率为1.03，卡玛比率为1.35，整体收益表现较好，优于中证FOF基金。产品的累计收益分别有82.35%的月份，66.67%的季度，100.00%的年度表现优于中证FOF基金。当前储备的调仓换替换产品为聚宽七号基金、初霓一号基金、靖奇金牛固利基金、泓大艾泽拉斯1号基金。