中信期货-能源震荡下跌，期市悲观情绪渐浓-230601

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（以下内容从中信期货《能源震荡下跌，期市悲观情绪渐浓》研报附件原文摘录）
　　观点：纸浆或将下行破位 　　技术形态：均线组合下行发散，MACD红柱回归0轴附近，下行破位概率偏高。 　　库存累积：纸浆进口环比改善，海外新产能释放，库存有望进一步攀升。 　　策略：逢高卖出 　　风险：进口下移 　　中国5月官方制造业PMI48.8，较上月降0.4个百分点，非制造业PMI54.5。 　　点评：制造业PMI不及预期，制造业市场需求仍显不足，企业产能释放受到抑制，产需回落。弱需求预期下，生产部门继续减少开工抑制库存，房地产市场略显疲弱，拿地、新开工仍然不济，受此影响钢材、沥青等需求面临较为严峻的考验。