长江期货-黑色产业日报-230601

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（以下内容从长江期货《黑色产业日报》研报附件原文摘录）
　　螺纹钢 　　周三，螺纹钢期货价格震荡运行，现货方面，杭州螺纹 3530（ -10），唐山迁安普方坯 3300（ -）。基本面来看：旺季时间窗口即将过去，后续会迎来雨季、高温天气，需求近期可能难有亮点，昨日找钢与钢谷表需数据继续走弱；供应端，近日价格下跌，钢厂即期利润再度下滑，产量很难继续回升，预计低位徘徊；库存端，目前螺纹钢绝对库存不高，但在需求下滑背景下，去库速度放缓。整体而言，当下螺纹自身供需矛盾并不大，后期一要关注淡季需求下滑的幅度，二要关注是否有利好政策出台，目前市场对政策期待较大。走势预判：螺纹钢期货估值中性偏低，但驱动尚不明显，预计继续震荡运行，10 合约关注【 3400-3550】区间。 　　热轧卷板 　　宏观方面， 5 月份，中国制造业采购经理指数（ PMI）为 48.8%，比上月下降0.4 个百分点。成本端，上周焦炭开启第九轮调降，铁矿阶段性补库后供需再次宽松，成本支撑再度松动。供给端，盈利钢厂比例环比涨 0.87%至 34.2%，热卷周度产量环比涨 6.35 至 315.31 万吨。当前生产厂家微利，后期产量或维持在当前水平附近。需求端，目前终端需求好转，但是市场交投情绪一般。分环节来看，海外经济依旧处在衰退预期当中，出口难言乐观。地产端， 5 月1-22 日全国 50 个重点城市新建商品住宅面积环比下降 13%，后续钢材需求仍受制于国内经济的弱复苏。而专项债发债规模已经达到提前批额度 80%水平，基建或成为热卷需求的主要发力点。当前制造业依旧处在补库周期当中。上周热卷库存降 2.98 万吨至 364.48 万吨。当前宏观预期较好，短期热卷期价或在宏观利好中反弹，但从中期视角来看，价格或在反弹后再次回落。关注周五发布的美国 5 月 PMI 数据。