新世纪期货-6月聚酯展望：原料需求皆弱，还有至暗时刻？-230531

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（以下内容从新世纪期货《6月聚酯展望：原料需求皆弱，还有至暗时刻？》研报附件原文摘录）
　　观点摘要： 　　原油： 　　6月油价交易的重点将是供给端自愿性缩减和宏观风险压制导致的需求下滑之间的权衡。美联储6、7月加息预期概率均提升，海外制造业开始进入深度收缩区间宏观风险压力持续增大，同时供给侧支撑油价的OPEC+主动减产，美油资本开支较低产能受限，俄油制裁下供给有约束逻辑依旧存在。当前原油市场多空因素交织布油暂时70-80美元/桶之间震荡。关注债务相关情况与OPEC+会议。 　　PX： 　　6月PX供需或将延续紧平衡态势。成本端，原油大概率延续宽幅震荡；供应端随看多套装置检修结束PX负荷逐步回升；需求端，PTA负荷大概率会反弹。综合来看，6月PX价格跟随原油波动为主，另外PX供需双增，整体保持平衡，PXN继续走弱空间或有限。 　　PTA: 　　6月PTA跟随原料端波动为主。原油预计震荡，PXN大幅走弱可能性较小，PTA成本端支撑或将变强。而PTA供需上是强现实弱预期态势，PTA自身负荷大概率将回升，但偏低的加工费制约看负荷回归节奏。同时，得益于效益和库存改善，聚酯负荷暂时能维系高位。PTA当前偏好的供需格局或能延续一段时间，但中期来看，如果大厂没有动作或者终端下游没有特别改善，PTA供需边际上还是慢慢的在转弱的。